중동 지역의 긴장 고조와 미·이란 관계 악화로 안전자산 수요가 급증했습니다. 전통적인 안전자산인 금은 이러한 혼란 속에서 강력한 방어력을 보여왔습니다. 더욱이, 세계적인 '탈달러화' 추세는 식을 기미를 보이지 않고 있습니다. 중앙은행과 대형 기관들은 2026년 1분기에도 견고한 금 매입 수요를 유지하며 구조적 수요를 통해 금 가격을 강력하게 지지했습니다. 한편, 블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 인터뷰에서 유럽연합(EU)이 러시아산 가스 수입 금지를 계획하고 있는 만큼 러시아가 선제적으로 공급을 중단해야 한다고 밝혔습니다. 그는 제재와 미·이스라엘의 이란 공세로 에너지 가격이 상승할 것이라며, 러시아가 공급을 신흥 시장으로 완전히 전환할 가능성을 시사했습니다. 이 발언으로 유럽 천연가스 선물 가격은 즉시 60% 급등했습니다. 설상가상으로 카타르가 액화천연가스(LNG) 생산을 전면 중단하면서 위기는 더욱 악화되었습니다. 현재 전기 요금은 메가와트시당 56유로를 넘어섰으며, 이는 유럽 산업계의 생산 비용을 직접적으로 증가시키고 있습니다. 분석가들은 중동 정세가 지속될 경우 유럽이 올겨울 2022년 이후 가장 심각한 에너지 위기에 직면할 수 있다고 경고합니다.

미국의 견고한 경제 펀더멘털이 시장에 엇갈린 신호를 보내고 있습니다. 수요일에 발표된 ADP 고용 보고서에 따르면 2월 민간 부문 일자리는 6만 3천 개 증가했습니다. 이는 시장 예상치인 5만 개를 넘어섰을 뿐만 아니라 1월의 수정치인 1만 1천 개에서 크게 반등한 수치입니다. 이론적으로 이러한 데이터는 미국 경제의 회복력에 대한 신뢰를 높여 수익률이 낮은 금에 하락 압력을 가할 것으로 예상됩니다. 그러나 아이러니하게도 이러한 견조해 보이는 데이터가 에너지 상황 악화라는 배경 속에서 발표되었습니다. 카타르는 수요일에 액화천연가스(LNG) 생산을 전면 중단했고, 사우디아람코는 안보상의 이유로 홍해 얀부 항을 통한 원유 수출을 중단하면서 전 세계 석유 및 가스 공급 부족 현상이 심화되었습니다. 급등하는 에너지 가격은 인플레이션에 대한 새로운 우려로 이어져 연준의 6월 금리 인하 기대감을 약화시켰습니다. 그 결과, "스태그플레이션 논리" 하에서 금은 새로운 매수 모멘텀을 얻었습니다. "견조한 경제 지표와 더욱 높아진 인플레이션 기대감"이라는 조합은 현재 금 시장에서 강세론자와 약세론자 사이의 미묘한 줄다리기를 단적으로 보여줍니다. 한편, 연준의 최신 베이지북은 이러한 경제 상황에 더욱 복잡한 양상을 더했습니다. 대부분 지역에서 완만한 성장이 보고되었지만, 높아진 불확실성과 지속적인 물가 상승으로 소비자의 물가 민감도가 크게 높아졌습니다. 예를 들어 미네소타에서는 엄격한 이민 정책으로 인해 지역 기업과 노동 시장이 심각한 타격을 입었고, 가계 구매력 감소로 매출 실적이 크게 저해되었습니다. 이러한 "거시적 안정"과 "미시적 압력"의 공존은 미국 경제 내부의 구조적 균열을 드러냅니다. 거시 정책 측면에서 트럼프 행정부는 전례 없는 결단력으로 세계 무역 및 금융 질서를 재편하고 있습니다. 최대 15%에 달할 것으로 예상되는 새로운 임시 관세 조치가 이번 주에 발표될 예정이며, 이는 최대 압력을 통해 세계 무역의 균형을 재조정하려는 목적입니다. 이러한 움직임은 이미 세계 시장에 급격한 변동성을 야기했으며, 여러 정부가 보복 조치를 준비하면서 전면적인 무역 전쟁 발발 위험이 높아지고 있습니다. 더욱 중요한 것은 백악관이 정책 강경파인 케빈 워시를 제롬 파월의 후임 연준 의장으로 공식 지명하는 서류를 상원에 제출했다는 점입니다. 워시 의장의 임기는 5월에 시작될 것으로 예상됩니다. 시장은 그가 지정학적 요인으로 인한 수입 물가상승과 국내 경제 성장 사이의 갈등을 어떻게 해결할지 예의주시하고 있는데, 이번 인사가 향후 금리 정책 방향에 가장 큰 불확실성을 야기할 것으로 보이기 때문입니다. 

4시간 차트를 보면 금의 볼린저 밴드가 좁아지고 이동평균선이 평탄해지면서 곧 돌파가 예상됩니다. 5,400 부근에서 저항에 부딪힌 후 가격이 잠시 5,000 아래로 하락하며 단기적인 횡보세를 보였습니다. 금 가격이 5,000 이상을 유지하지 못하면 4,900 부근의 지지선을 테스트할 수 있으며, 반대로 5,000을 유지하면 5,500과 5,600까지 상승할 가능성이 있습니다. MACD는 데드 크로스를 형성하며 상승 모멘텀이 약화되고 두 선 모두 0선 아래로 떨어졌습니다. RSI는 47로 강한 매도 압력을 나타내고 있으며, RSI 고점이 하락하는 것은 단기적인 약세 신호를 시사합니다. 일봉 차트로 이동하면 가격이 볼린저 상단 밴드에 닿아 저항에 부딪히며 긴 윗꼬리를 가진 캔들을 형성했습니다. 이후 12일 이동평균선을 하향 돌파하는 큰 하락 캔들이 나타나면서 조정이 아직 끝나지 않았음을 암시합니다. MACD 또한 데드 크로스를 형성하며 상승 모멘텀이 점차 약화되고 있어 또 다른 하락 신호입니다. RSI는 55로 시장의 강한 불확실성을 반영합니다. 따라서 트레이더는 단기 숏 포지션 후 장기 포지션으로 전환하는 전략을 사용하는 것이 좋습니다.

거래 방향: 매도

참가비: 5200

목표 주가: 4300

손절매: 5700

지원: 4500/4300/4100

저항: 4500/4300/4100