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      캐나다, 3분기 강력한 성장세 보이며 USD/CAD 2주 만에 최저치로 하락

      워렌 타쿤다

      거래자의 의견

      요약:

      캐나다의 3분기 GDP가 급격히 회복되면서 캐나다 달러가 강세를 보였고, 연방준비제도이사회(Fed)의 금리 인하 기대로 인해 USD는 전반적으로 압박을 받으며 USD/CAD가 4일 연속 하락세를 보였습니다.

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      캐나다 달러는 금요일에 강세를 보이며, 투자자들이 예상을 뛰어넘는 캐나다 3분기 경제 실적 반등에 반응하면서 미국 달러 대비 주간 모멘텀을 확대했습니다. 이러한 움직임으로 USD/CAD는 4일 연속 하락세를 보이며 1.3984 부근까지 상승했습니다. 달러화의 지속적인 약세와 캐나다 거시경제 전망에 대한 새로운 낙관론이 투자자들을 달러/캐나다 달러에서 이탈시켰습니다.
      캐나다 통계청의 최신 GDP 수치는 투자 심리에 상당한 개선을 가져왔습니다. 9월 GDP는 전월 대비 0.2% 성장하여 예상치에 부합하는 동시에, 8월 수치가 기존 -0.3%에서 -0.1%로 상향 조정된 이후 완만하지만 꾸준한 회복세를 보였습니다. 더 중요한 것은 3분기 실질 GDP 성장률이 0.6%를 기록하여 전분기의 -0.5% 위축세를 반전시키고 경제 전문가들의 예상치를 크게 상회했다는 점입니다. 연율 기준으로는 성장률이 2.6% 급증하여 컨센서스인 0.5%를 크게 상회했으며, 2분기 -1.8%에서 크게 반등했습니다.
      보고서의 구성 요소를 자세히 살펴보면 경제가 불균형적으로 안정되고 있음을 알 수 있습니다. 이러한 반등은 대부분 대외 부문에서 주도되었습니다. 수출은 0.2% 증가한 반면 수입은 2.2% 감소하여, 내수 부진을 효과적으로 가린 강력한 무역 순기여를 보였습니다. 가계 소비는 약화되었는데, 이는 금리 인상과 생활비 상승이 구매력을 지속적으로 위축시키고 있음을 보여주는 가장 분명한 지표입니다. 자동차 판매는 2.3% 감소했고, 정부 지출은 0.4% 감소하여 민간 및 공공 부문 활동 모두에 대한 전반적인 우려를 드러냈습니다.
      낙관적인 GDP 수치에도 불구하고, 분석가들은 이 수치가 캐나다 중앙은행의 12월 10일 정책 회의에 대한 기대감을 크게 바꾸지는 않을 것이라는 데 대체로 동의합니다. 10월, 중앙은행은 기준금리를 2.25%로 인하하며 완화 사이클의 막바지에 접어들었음을 시사했습니다. 정책 입안자들은 현재의 정책 기조가 "대략 적절하다"고 평가하며, 예상치 못한 인플레이션이 발생하지 않는 한 단기적으로 추가 인하 가능성은 낮다고 시사했습니다. GDP 지표는 이러한 기조를 뒷받침합니다. 긴축을 촉발할 만큼 강력하지는 않지만, 관망하는 태도를 정당화할 만큼 충분히 개선된 것입니다.
      한편, 국경 남쪽 지역의 상황은 캐나다 달러에 유리하게 작용하는 정책 간 괴리를 확대하고 있습니다. 시장 가격은 주초 연준 관계자들의 비둘기파적 발언에 힘입어 연준이 12월에 25bp 금리 인하를 단행할 것이라는 기대를 점점 더 반영하고 있습니다. CME FedWatch 툴에 따르면, 트레이더들은 12월 9-10일 회의에서 금리 인하 가능성을 85%로 예상하고 있습니다. 미국 국채 수익률이 하락하고 달러화 가치가 전반적으로 모멘텀을 잃으면서 USD/CAD는 지속적인 하락 압력에 직면해 있습니다.
      더 넓은 시장 관점에서 볼 때, 안정적인 BoC와 잠재적으로 완화적인 연준의 조합은 단기적으로 USD/CAD의 위험 균형을 하방으로 기울게 합니다. 캐나다 국내 경제는 여전히 취약하지만, 상대적인 정책 경로는 CAD에 점점 더 유리해지고 있으며, 특히 미국 달러가 회복하는 데 어려움을 겪고 있습니다.

      기술적 분석캐나다, 3분기 강력한 성장세 보이며 USD/CAD 2주 만에 최저치로 하락_1

      USD/CAD는 뚜렷한 약세 압력 속에서 거래되고 있으며, 단기적으로는 조정 국면이 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 이 통화쌍은 EMA50선 아래에 머물러 있어 부정적인 심리를 강화하고 있으며, 최근 과매도 국면 이후 매수세가 회복하는 데 어려움을 겪고 있음을 시사합니다.
      모멘텀 지표는 약세 지배력이 여전히 유효함을 시사하며, 최근 주요 상승 추세선이 돌파되면서 하락 편향이 더욱 강화되었습니다. 미국 달러화에 대한 투자 심리가 점차 약화됨에 따라, 기술적 분석은 하락세가 지속될 가능성을 시사하고 있습니다.
      이제 모든 시선은 심리적으로 중요한 지지선이자 다음 논리적인 약세 목표인 1.3800 지지선에 쏠려 있습니다. 이 지지선을 깔끔하게 돌파한다면 더 깊은 하락세가 드러날 수 있으며, 특히 연준의 기대감이 비둘기파적 방향으로 계속 전환될 경우 12월까지 통화쌍의 조정 국면이 가속화될 가능성이 있습니다.

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