유로존의 최신 인플레이션 수치는 지속적인 물가 상승 압력에 대한 우려를 뒷받침하고 있습니다. 생산자물가지수(PPI)는 3월의 3.4% 급등에 이어 4월에는 전월 대비 0.6% 상승을 기록했으며, 이는 시장 예상치를 상회하는 수치입니다. 전년 동기 대비로는 생산자물가지수 상승률이 4.9%로 가속화되어 전월의 수정치인 2.0%를 넘어섰습니다. 마찬가지로 근원 조화소비자물가지수(HICP)는 5월에 연율 2.5% 상승하여 4월의 2.2%를 상회했고, 시장 컨센서스 전망치인 2.4%를 웃돌았습니다.

반면, 기업 활동 지표는 잠정 추정치 대비 소폭 개선된 모습을 보였습니다. HCOB 서비스업 구매관리자지수(PMI)는 46.4에서 47.7로 상향 조정되었고, 종합 PMI는 47.5에서 48.5로 상승했습니다. 두 수치 모두 중립 기준선 아래에 머물러 있지만, 경기 위축 국면에 속한다는 점에서 민간 부문 활동 둔화가 당초 예상보다 덜 심각했음을 시사합니다. 이러한 수정에도 불구하고, 전반적인 경제 활동 감소 속도는 2024년 11월 이후 가장 빠른 속도를 보이고 있습니다. 이러한 상황 속에서 유럽중앙은행(ECB)의 여러 정책위원들은 매파적이고 긴축적인 통화정책 기조를 유지하고 있습니다. 올리 렌 총재는 6월 금리 인상이 인플레이션 상승 위험에 대한 예방적 조치가 될 수 있다고 언급했습니다. 게디미나스 심쿠스 총재 역시 물가 상승 압력이 고착화되는 것을 막기 위한 신속한 조치의 필요성을 강조했으며, 피에르 분슈 총재는 긴축 통화정책의 기본 논리가 여전히 유효하다고 주장했습니다.

지정학적 측면에서, 전략적 요충지인 호르무즈 해협 인근에서 이란과 미국 간의 보복 공격이 잇따르면서 중동 지역의 긴장이 고조되고 있습니다. 미 중부사령부(CENTCOM)는 이란의 미사일 기지와 기뢰 부설 준비가 되어 있는 것으로 추정되는 해군 함정을 방어적으로 공격했다고 확인했습니다. 이에 테헤란은 쿠웨이트, 아랍에미리트, 사우디아라비아 등 여러 걸프 국가에 위치한 미군 시설을 공격했습니다. 이러한 갈등 악화는 원유 가격 상승을 부추겼으며, 외교적 협상 재개 가능성은 점점 희박해지고 있습니다. 이란 통신사 파르스는 협상이 완전히 중단되었다고 보도했지만, 도널드 트럼프 미국 대통령은 이를 공개적으로 부인했습니다.

한편, 미국의 경제 지표들은 여전히 ​​매우 견고한 노동 시장을 보여주고 있습니다. ADP 고용 보고서에 따르면 5월 일자리 증가는 12만 2천 개로, 시장 예상치인 11만 7천 개를 상회했습니다. 이러한 안정적인 고용 지표는 화요일에 발표된 JOLTS 데이터에서도 구인 공고 증가가 나타난 데 이어 나온 것으로, 공식적인 비농업 고용 보고서 발표를 앞두고 미국 고용 시장의 꾸준한 흐름을 더욱 확고히 하고 있습니다. 비농업 고용 보고서에서는 8만 5천 개의 일자리 증가가 예상됩니다. 또한, 미국의 서비스 부문 역시 경기 확장의 조짐을 보였습니다. ISM 서비스 구매관리자지수(PMI)는 5월에 53.6에서 54.5로 상승했는데, 이는 향후 비용 상승에 대한 기대감으로 기업들이 주문을 늘린 데 따른 것입니다. 동시에 지불 가격(Prices Paid) 지표도 70.7에서 71.3으로 소폭 상승하여 최근 에너지 비용 상승분이 서비스 경제 전반에 반영되기 시작했음을 보여줍니다. 이러한 근본적인 요인들에도 불구하고, 뉴욕 연방준비은행 총재 존 윌리엄스는 현재의 통화 정책이 적절한 수준에 있다고 재차 강조하며, 현재로서는 금리를 인상하거나 인하할 명확한 이유가 없다고 언급했습니다.

기술적 분석을 살펴보면, EUR/USD는 5월 29일 100일 이동평균선을 잠시 돌파하며 1.1686까지 상승한 후 다시 하락세로 전환했습니다. 현재 100일 및 200일 이동평균선은 각각 1.1642와 1.1686에 위치하고 있습니다. 두 지표 모두 현재 가격 바로 위에 있어 차트 전반에 걸쳐 지속적인 하락 압력이 작용하고 있음을 보여줍니다. 이러한 매도세가 강화되면서 가격은 현재 주요 수평 지지선인 1.1590을 적극적으로 테스트하고 있습니다. 만약 매도세가 이 저항선을 돌파한다면, 다음 지지선인 1.1525까지 추가 하락할 가능성이 있습니다.

모멘텀 오실레이터를 자세히 살펴보면 이러한 하락 추세가 확실히 나타나고 있음을 확인할 수 있습니다. 상대강도지수(RSI)는 현재 36 수준에서 움직이며 과매도 경계선에 근접하고 있습니다. 그러나 5월 17일을 되돌아보면 비슷한 가격대에서 RSI가 20까지 하락했던 것을 알 수 있습니다. 이는 현재 RSI가 이전 하락 당시보다 훨씬 높은 수준임을 보여주며, 근본적인 매도 압력이 여전히 강하고 빠르게 해소되지 않고 있음을 의미합니다.

동시에 MACD 지표도 하락 추세를 뒷받침하고 있는데, 히스토그램이 음수 영역에서 지속적으로 하락 깊이를 더하고 있기 때문입니다. 신호선이 이미 중립적인 0 임계값 아래로 명확하게 교차했기 때문에, 기본 지표들은 시장이 하락세를 보일 가능성이 높다는 것을 시사합니다. 가격이 이동평균선 저항선을 확실하게 돌파하고 마감하지 않는 한, 하락 추세는 유지될 것이며, 단기적인 가격 반등은 새로운 매도 압력에 취약할 것입니다.

거래 방향: 매도

입장료: 1.1598

목표 주가: 1.1525

손절매: 1.1640

유효기간: 2026년 6월 16일 15시 00분