최종 유로존 소비자물가지수(CPI)는 4월 물가상승세가 전년 동기 대비 3%로 가속화되었음을 보여주는 예비 분석 결과를 확인시켜 주었습니다. 이는 3월에 기록된 2.6%보다 높은 수치입니다. 반면, 월별 물가상승률은 소폭 둔화되어 1.0%를 기록하며 전월의 1.3%보다 낮아졌습니다. 통합물가지수(HICP) 기준 근원 인플레이션은 2.2%로 3월의 2.3%보다 약간 하락했으며, 전월 대비 근원 인플레이션은 0.9%로 소폭 상승했습니다. 앞서 발표된 독일 생산자물가지수(PPI)는 이란을 둘러싼 지정학적 마찰로 인한 구조적 비용 상승 압력을 보여주는 추가적인 증거를 제시했습니다. 독일의 연간 PPI는 4월에 1.7%로 급격히 상승하며 3월의 -0.2% 하락에서 크게 반전했습니다.
이러한 복합적인 인플레이션 지표들은 유럽중앙은행(ECB)이 더욱 긴축적인 통화정책 기조를 취하도록 상당한 압력을 가하고 있습니다. ECB 통화정책위원회 위원인 피에르 분슈는 수요일에 유로존이 현재 광범위한 구조적 인플레이션 문제의 근원에 놓여 있다고 강조하며, 중앙은행이 이러한 가격 변동에 대응할 수밖에 없을 것이라고 언급하면서 이러한 매파적 전망을 명확히 재확인했습니다. 분슈 위원은 또한 다가오는 6월 총회에서 금리 인상 가능성이 상당히 높다고 시사했습니다. 그는 현재 단기금융시장에서 약 75bp의 추가 통화 긴축이 반영되고 있는 상황을 매우 합리적이고 현실적인 제도적 기대치라고 평가했습니다.
대서양 건너 캐나다에서는 통계청이 발표한 자료에서 국내 노동 시장 상황이 눈에 띄게 악화된 것으로 나타났습니다. 4월에 고용이 예상치 못하게 17,700명 감소한 것입니다. 이 부진한 수치는 시장 컨센서스였던 15,000명 증가와는 극명한 대조를 이루었으며, 3월에 기록했던 14,100명 증가분을 사실상 상쇄했습니다. 이와 동시에 전국 실업률은 이전 6.7%에서 6.9%로 상승했고, 평균 시간당 임금 상승률은 전년 동기 대비 5.1%에서 4.8%로 둔화되었습니다.
노동 시장의 구조적 여유가 커지는 이러한 징후들은 캐나다 중앙은행이 통화 정책 전망을 심각하게 재검토하도록 만들 수 있습니다. 고용 지표의 악화는 에너지 주도 인플레이션 압력이 세계적으로 심화되는 상황에서도 중앙은행이 공격적인 긴축 기조를 유지할 수 있는 여력을 제한할 가능성이 높습니다. 실물 경제의 이러한 뚜렷한 냉각세에도 불구하고, 단기 금리 시장은 여전히 강력한 매파적 기조를 유지하고 있으며, 국내 스왑 곡선은 향후 12개월 동안 50bp 이상의 추가 통화 긴축을 반영하고 있어 예상 최종 금리가 2.75% 부근에 고정될 것으로 예상됩니다.

기술적 분석
기술적 관점에서 EUR/CAD는 하락 조정 국면을 거치며 1.5946 부근에 형성된 중요한 수평 지지선을 다시 테스트하고 있습니다. 이 구조적 영역은 과거 3월 30일과 5월 4일 테스트에서 가격을 안정적으로 지지했던 중요한 역사적 의미를 지닙니다. 장 초반 매도세로 인해 소폭 하락 돌파가 시도되었으나, 곧바로 반등에 성공하며 중요한 기준선을 회복했습니다.
이러한 특정 구조적 움직임은 역헤드앤숄더 패턴의 형성을 강력하게 시사합니다. 이는 주요 구조적 반전에 앞서 나타나는 전형적인 바닥 형성 패턴입니다. 매수세가 이 지지선의 견고함을 유지할 수 있다면, 강력한 상승 반등이 발생하여 주요 하락 추세선과 수렴하는 1.6092의 주요 저항선까지 상승할 가능성이 있습니다.
이러한 초기 상승 모멘텀을 공고히 하려면 매수세는 현재 시장 바로 위에 위치한 100일 및 200일 이동평균선(각각 1.6003 및 1.6055)을 확실하게 돌파하며 마감해야 합니다. 이 이동평균선들을 확실하게 상향 돌파하는 일봉 마감은 강력한 매수세를 유발하여 해당 통화쌍을 더 넓은 범위의 추세선 상단으로 끌어올릴 가능성이 높습니다. 모멘텀 오실레이터 분석 또한 이러한 긍정적인 기술적 전망을 뒷받침합니다.
상대강도지수(RSI)는 현재 45 수준에서 움직이고 있으며, 과매도 극단값인 28에서 급격한 반등 후 기술적 중립선 바로 아래에서 움직이고 있습니다. 이러한 빠른 오실레이터의 압축과 그에 따른 반등은 유리한 구조적 추세선에서 매수 포지션을 구축하려는 저평가 투자자들의 관심을 끌고 있습니다.
동시에 MACD는 이러한 시장 역학의 변화를 2차적으로 확인시켜 줍니다. 히스토그램이 현재 상승 영역으로의 양의 크로스오버를 실행하고 있기 때문입니다. 시그널 라인은 여전히 중립 임계값 바로 아래에 있지만, 수평 지지선을 지속적으로 방어한다면 양의 영역으로 쉽게 진입할 수 있습니다. 히스토그램과 시그널 라인 모두가 상단 확장 영역을 확실하게 돌파한다면 강력하고 빠른 속도의 상승 추세 재개를 확인하는 데 필요한 최종 기술적 검증이 될 것입니다.
거래 추천
거래 방향: 매수
입장료: 1.5970
목표 주가: 1.6090
손절매: 1.5890
유효기간: 2026년 6월 2일 15시 00분