일본의 2월 도매물가지수는 전년 동기 대비 2.0% 상승하여 시장 예상치인 2.1%를 하회했고, 1월의 2.3% 상승률보다도 낮아 3개월 연속 상승세 둔화를 기록했습니다. 정부의 연료 보조금이 물가 상승 압력을 부분적으로 완화했지만, 분석가들은 이러한 완화 효과가 일시적일 수 있다고 경고합니다. 중동 지역의 긴장 고조로 유가가 다시 급등하여 인플레이션이 재발할 가능성이 있다는 것입니다. 기업 간 상품 및 서비스 거래 가격을 측정하는 법인 상품물가지수(CGPI)는 이러한 둔화를 반영하고 있습니다. 그러나 일본은행(BOJ) 관계자는 해당 데이터에 지역적 긴장으로 인한 비철금속 가격 상승 등 지정학적 위험 요인이 이미 부분적으로 반영되어 있다고 지적했습니다. 한편, 엔화 기준 일본의 수입물가지수는 2월에 전년 동기 대비 2.8% 급등했습니다. 이는 1월의 수정치인 0.7% 상승률을 크게 웃도는 수치이며, 2024년 7월 이후 최대 상승폭을 기록하여 엔화 약세가 수입 비용 상승을 부추기고 있음을 보여줍니다. 최근 유가가 급등했으나, 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과의 전쟁이 곧 끝날 수 있다고 언급하며 공급 차질 우려가 완화되자 11% 이상 급락했습니다. 분석가들은 유가를 비롯한 원자재 가격의 급격한 변동성이 기업 비용을 통해 국내 인플레이션을 점진적으로 부추길 수 있다고 경고합니다. 또한, 이러한 비용 상승 인플레이션은 일본은행(BOJ)의 단기 금리 인상을 저해할 수 있다고 지적했습니다. BOJ는 수요와 임금 상승에 기반한 지속 가능한 인플레이션을 우선시하고 있기 때문입니다. BOJ는 2024년 10년간 지속된 대규모 경기 부양책을 종료하고 여러 차례 금리를 인상했으며, 지난해 12월에는 30년 만에 최고치인 0.75%까지 금리를 인상했습니다. BOJ는 수요와 임금 상승에 힘입어 일본이 2% 인플레이션 목표를 달성할 경우 추가 긴축을 단행할 의향이 있음을 시사했습니다. 중동 분쟁 격화와 호르무즈 해협 유조선 운항 차질로 일본의 에너지 취약성에 대한 관심이 다시 높아지고 있습니다. 일본 원유의 약 95%와 액화천연가스(LNG)의 11%가 중동에서 수입되고 있으며, 이 중 원유의 약 70%와 LNG의 6%가 호르무즈 해협을 통해 운송됩니다. 재생에너지연구소는 화석 연료 수입 중단이 일본의 발전소와 운송 시스템에 심각한 영향을 미칠 것이라며 수입 연료 의존도 감소를 촉구했습니다. 일본의 에너지 안보에 대한 인식을 바꿔놓은 후쿠시마 다이이치 원자력 발전소 사고 15주년을 맞아, 연구소는 현대 전쟁에서 미사일이나 드론 공격에 취약한 대규모 중앙 집중식 시설을 고려할 때 원자력 발전은 장기적인 해결책이 될 수 없다고 주장합니다. 반면, 분산형 재생에너지 시스템(태양광, 풍력, 배터리 저장)은 단일 공격으로 전체 전력망을 마비시킬 수 없기 때문에 더 높은 회복력을 갖고 있으며, 일본은 세계에서 가장 저렴한 에너지원인 이러한 분야에서 잠재적인 이점을 가지고 있다고 강조합니다. 재생에너지 확대를 가속화하면 에너지 자립도와 경제 회복력을 강화할 수 있습니다. 

수요일에 발표된 미국 노동부 자료에 따르면 2월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 2.4% 상승(예상치 및 1월 상승률과 동일)했으며, 월간 CPI는 0.3% 상승(예상치와 일치, 1월의 0.2%보다 소폭 상승)했습니다. 근원 CPI는 전년 동기 대비 2.5% 상승으로 거의 5년 만에 가장 낮은 수준을 유지했으며, 월간 근원 CPI는 0.3%에서 0.2%로 둔화되어 모두 예상치에 부합했습니다. 근원 인플레이션은 예상대로 둔화되었지만, 중동 지역의 긴장 고조로 석유, 휘발유, 비료 가격이 상승했습니다. 씨티은행은 3월 데이터에서도 단기적으로 에너지 가격 상승으로 인한 인플레이션 압력이 "거의 확실하다"고 경고했습니다. 시장에서는 인플레이션 추세 완화를 근거로 연준이 다음 주 회의에서 금리를 동결할 것으로 널리 예상하고 있습니다. 그러나 일부 투자자들은 전쟁으로 인한 인플레이션이 지속될 경우 장기간 고금리가 필요할 수 있다고 보고 있습니다. 정책 입안자들은 또한 지속되는 노동 시장의 불안정성에도 균형을 맞춰야 합니다. 중동 긴장으로 인한 유가 급등이 인플레이션 전망에 변화를 가져오고 있습니다. 대부분의 분석가들은 지속적인 충격이 진정한 위협이라고 보고 있지만, 단기적인 에너지 가격 급등으로 인한 인플레이션이 3월 데이터에 반영될 것으로 예상됩니다. 씨티은행의 3월 9일 보고서에 따르면, 3월 8일 기준 미국의 평균 소매 휘발유 가격은 2월 말 이후 약 17% 상승했습니다. 

일봉 차트를 보면 볼린저 밴드가 상승 확장되고 있으며, 이동평균선도 동시에 상향 발산하고 있습니다. 가격은 EMA12와 볼린저 상단 밴드를 중심으로 등락하고 있습니다. 골든 크로스 이후 MACD와 시그널선이 0선 위로 복귀하면서 강세장 진입을 시사합니다. 최근 고점과 159.4, 160 등의 저항선을 재시험할 가능성이 있습니다. 하지만 오늘 도지 스타 캔들이 나타나면 단기적인 조정에 주의해야 합니다. RSI 67은 강한 매수 압력을 나타냅니다. 4시간봉 차트에서도 볼린저 밴드가 상승 확장되고 있으며 이동평균선들이 발산하고 있습니다. 가격은 EMA12와 상단 밴드를 따라 움직이지만 상승 모멘텀이 약화되고 있어 조정 가능성을 시사합니다. 최근 고점 부근에서 매도 압력이 발생할 가능성이 높습니다. MACD는 0선 위에 머물러 있어 전반적인 추세는 강세입니다. RSI 68은 낙관적인 투자 심리를 반영합니다. 따라서 저점 매수를 추천합니다.

거래 방향: 매수

입장료: 158.1

목표 주가: 162

손절매: 155

지원: 154/152/149.5

저항: 160/161/162