스위스 중앙은행(SNB)은 3월 통화정책 심의에서 기준금리를 0.00%로 유지하기로 결정했는데, 이는 시장 전반의 전망과 일치하는 결정이었습니다. 그러나 이날 회의에서 가장 주목할 만한 변화는 외환 정책 방향에 대한 중앙은행의 상당한 변화였습니다. SNB는 지역 분쟁 심화를 이유로 외환 시장 개입 가능성을 높였습니다. 이러한 전략적 전환은 스위스 프랑(CHF)의 급격하거나 과도한 절상을 저지하기 위한 것으로, 정책 입안자들은 이러한 절상이 국내 물가 안정을 해치고 디플레이션 압력을 악화시킬 수 있다고 판단하고 있습니다.
이어진 기자회견에서 마틴 슐레겔 스위스중앙은행 총재는 스위스와 미국 간의 기존 규제 협정에 따라 스위스중앙은행이 외환 시장에 참여할 수 있으며, 단 그러한 활동이 불공정한 경쟁 우위를 추구하는 것이 아니어야 한다고 명확히 밝혔습니다. 이러한 투명성에도 불구하고 1분기 외환 시장 개입 관련 구체적인 데이터는 6월 말까지 공개되지 않을 예정입니다. 현재 스위스의 물가상승률은 2월에 전년 동기 대비 0.1%를 기록하며 매우 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 물가 약세는 수입품 가격의 수년간 지속된 하락세와 스위스 프랑의 역사적 구조적 강세에 기인한 것으로 분석됩니다.
미국이 고위험 외교 공세를 지속하는 가운데, 테헤란은 미국이 제안한 15개 항으로 구성된 긴장 완화 틀을 단호히 거부했습니다. 이란 지도부는 어떠한 공식적인 합의도 특정 전제 조건 충족을 전제로, 자신들의 전략적 조건에 따라 엄격하게 이루어질 것이라고 주장합니다. 이러한 전제 조건에는 철저한 안보 보장과 세계적인 에너지 수송의 핵심 통로인 호르무즈 해협에 대한 이란의 주권 공식 인정이 포함됩니다.
이번 거부로 장기적인 지역 분쟁 위험이 크게 높아졌으며, 최근 미국의 중동 추가 파병 보도가 이러한 우려를 더욱 부각시켰습니다. 이란 국영 방송 프레스TV는 이란 군 관계자의 말을 인용해 미국의 지상 침공은 예상보다 "더 위험하고 큰 대가를 치르게 될 것"이라고 경고했습니다. 한편, 시장은 도널드 트럼프 대통령이 발표한 5일간의 군사 공격 유예 조치가 이번 주 말에 종료될 것에 대비하고 있습니다. 트럼프 대통령은 소셜 미디어를 통해 이란 협상단이 사실상 합의를 "간청"하고 있다고 주장하면서도, 외교적 해결에 실패할 경우 "돌이킬 수 없는" 지점에 도달할 수 있다고 강력하게 경고했습니다.
미국 국내 노동 시장은 지속적인 회복력을 보여주고 있습니다. 노동부는 3월 21일로 끝나는 주간의 신규 실업수당 청구 건수가 21만 건으로 집계됐다고 발표했는데, 이는 애널리스트들의 예상치와 일치하며 이전 수치인 20만 5천 건에 이은 것입니다. 그러나 이러한 안정세는 지속적인 인플레이션 압력과 대조를 이룹니다. 수입 물가는 2월에 1.3% 급등하여 2022년 3월 이후 가장 큰 폭의 상승세를 기록했는데, 이는 주로 지역 분쟁 발발 이전의 에너지 비용 상승에 기인합니다. 이러한 우려를 더욱 가중시키는 것은 SP Global이 최근 지적한 바와 같이, 미국 기업들이 3월 내내 변동성이 큰 에너지 지출과 지역별 공급망 병목 현상으로 악화된 높은 원자재 비용에 직면하고 있다는 점입니다.

기술적 분석
기술적 관점에서 볼 때, USD/CHF는 0.7958 부근에서 중요한 이중 천장 패턴을 확인한 것으로 보입니다. 이 레벨은 3월 19일 강력한 저항선 역할을 하며 가격 움직임을 확실하게 저지했던 만큼, 상당한 구조적 무게를 지니고 있습니다. 당시 USD/CHF는 급격한 하락세를 보이며 0.7841에서 지지를 받았습니다. 이번 고점에서도 비슷한 저항이 발생했다면, 하락세가 더욱 두드러질 가능성이 높습니다.
특히, 100일 및 200일 이동평균선(MA)은 현재 각각 0.7897과 0.7892에 위치하고 있습니다. 이러한 동적 지표들은 현재 지지선과 저항선인 0.7958 사이의 범위 중간 부근에서 움직이고 있습니다. 시장이 이중 천장형 패턴의 거부 반응을 소화하는 과정에서 가격 움직임은 이 이동평균선들 사이에서 등락을 반복할 가능성이 높으며, 0.7841 지지선 영역으로의 회귀를 시도할 수도 있습니다.
모멘텀 오실레이터 분석 결과, 이러한 약세 전망이 더욱 강화되었습니다. RSI는 최근 71 레벨을 돌파하며 과매수 영역에 진입했고, 기술적 소진을 시사하고 있습니다. 이러한 극단적인 수치는 종종 매도세가 다시 시장을 주도하는 촉매제 역할을 합니다. 동시에 MACD는 여전히 강세 히스토그램을 나타내고 있지만, 캔들의 깊이는 눈에 띄게 줄어들고 있습니다.
MACD 히스토그램이 축소되는 것은 하락 추세 전환이 임박했음을 시사합니다. 시그널 라인이 중립 임계값 아래로 성공적으로 하향 돌파한다면, 구조적 지지선까지 지속적인 움직임을 뒷받침하는 기술적 근거가 될 것입니다. 현재 이중 천장 패턴이 거부되고 있는 상황에서, 단기적으로는 이 수준에서 매도 포지션을 취하는 것이 더욱 유리해 보입니다.
거래 추천
거래 방향: 매도
참가비: 0.7958
목표 주가: 0.7845
손절매: 0.7980
유효기간: 2026년 4월 7일 15시 00분