지속되는 지정학적 긴장 속에서 주요 에너지 수입국인 영국의 취약성이 더욱 두드러지고 있습니다. 옥스퍼드 이코노믹스는 호르무즈 해협의 해상 운송이 두 달간 중단될 경우 영국의 물가상승률이 0.4%포인트 상승할 수 있다고 추산했습니다. IG의 수석 시장 분석가인 크리스 보챔프는 "영국은 에너지 비용에 매우 민감하다"며 "경제가 크게 둔화될 수 있다는 우려가 크다"고 말했습니다. 이러한 우려는 최근 경제 지표에 반영되기 시작했습니다. 바클레이즈의 최신 설문조사에 따르면, 미국, 이스라엘, 이란 간의 적대 행위가 시작된 2월 말 이후 영국의 소비자 신뢰도가 급격히 하락했습니다. 영국 소비자 신뢰도를 추적하는 주요 지표는 3월에 4개월 만에 최저치를 기록하며 연초 이후 상승세를 반전시켰습니다. 응답자의 약 80%는 중동 전쟁으로 인해 물가상승, 특히 연료 및 에너지 요금 상승을 우려했으며, 거의 절반은 이미 에너지 소비를 줄이거나 불필요한 지출을 줄이는 등의 조치를 취하고 있다고 밝혔습니다. 영국상공회의소(BCC)의 최신 경제 전망은 중동 정세를 반영하여 2026년 영국 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 1.2%에서 1%로 하향 조정하고, 연평균 인플레이션율은 기존 예상치보다 높은 2.7%로 전망했습니다. BCC 연구 책임자인 데이비드 바리어는 미국, 이스라엘, 이란 간의 분쟁이 영국의 인플레이션 억제 노력을 저해할 수 있으며, 이로 인한 에너지 가격 상승이 인플레이션을 2% 목표치보다 지속적으로 높게 유지시켜 영란은행(BOE)이 예상보다 오랫동안 현행 정책금리를 유지할 가능성을 시사했습니다. 이러한 분석은 시장의 영란은행 정책 방향에 대한 재평가와 일맥상통합니다. BNP 파리바의 최근 보고서는 영란은행이 3월에도 금리를 동결할 것으로 예상하며, 금리 인하를 예상했던 기존 시장 컨센서스를 완전히 뒤집었습니다. 보고서는 소비자물가지수(CPI) 상승률이 둔화되더라도 서비스 부문과 임대료 상승이 지속될 것이기 때문에 영란은행의 정책 운용 여지가 제한적일 것이라고 지적했습니다. 파생상품 시장의 가격 책정은 투자자들이 이제 영란은행(BOE)이 올해 12월 이전에 25bp 금리 인하를 한 차례만 단행할 것으로 예상하고 있음을 보여줍니다. 불과 몇 주 전만 해도 시장에서는 올해 안에 두 차례 금리 인하가 있을 것으로 널리 예상했었습니다.

이날 발표된 2월 미국 소비자물가지수(CPI) 데이터는 인플레이션이 완화되었음을 보여주었지만, 시장의 관심은 지정학적 긴장이 세계 에너지 무역에 미칠 잠재적 영향으로 완전히 옮겨갔습니다. 미국 달러를 움직이는 주된 논리는 "데이터 의존"에서 "안전자산 선호"로 바뀌었습니다. 수요일 미국 노동부가 발표한 데이터에 따르면 CPI는 전월 대비 0.3% 상승했고, 근원 CPI는 0.2% 상승했습니다. 임대료 상승률은 2021년 1월 이후 가장 낮은 수준을 기록했습니다. 전년 동기 대비로는 CPI가 2.4%, 근원 CPI가 2.5% 상승하여 모두 1월과 동일했습니다. 이 데이터 자체는 인플레이션 압력이 심화되지 않았다는 긍정적인 신호였습니다. 그러나 이 보고서는 지정학적 갈등에 의해 빠르게 가려졌습니다. 미국과 이스라엘의 이란에 대한 군사 행동으로 원유 가격이 크게 상승했고, 브렌트유는 한때 배럴당 100달러를 넘어섰습니다. 인플레이션 전망에 대한 시장의 우려가 급격히 증가하면서 CPI 데이터의 시사점에 대한 의문이 제기되고 있습니다. UBS G10팀의 외환 리서치 책임자인 샤합 잘리누스는 "이 보고서는 현재로서는 무의미하다"고 주장했습니다. "최근 우리가 목격한 가격 변동과 금리 변화는 미래에 대한 기대를 반영합니다. 글로벌 에너지 가격이 높은 수준을 유지할 경우 어떤 파급 효과가 나타날까요? 그리고 그것이 근원 인플레이션에 어떻게 반영될까요? 시장이 진정으로 고민하는 것은 바로 이러한 질문들입니다." 이러한 견해는 하이 프리퀀시 이코노믹스의 수석 이코노미스트인 칼 웨인버그의 분석에서도 찾아볼 수 있습니다. 그는 최근 보고서에서 "2월 소비자물가지수(CPI) 보고서는 이미 과거의 자료입니다. 인플레이션 경로를 결정하는 진정한 요인은 향후 몇 주간의 유가 변동입니다. 중동 분쟁으로 유가가 배럴당 100달러 이상을 유지한다면 3월과 4월의 인플레이션 보고서는 매우 다른 양상을 보일 것입니다."라고 지적했습니다. 한편, 무디스 애널리틱스의 이코노미스트인 맷 콜리어는 에너지 비용이 근원 인플레이션에 반영되는 데에는 일반적으로 시차가 있지만, 그 영향은 상당하다고 경고했습니다. "기업들이 지속적인 에너지 비용 압박에 직면하게 되면, 결국 상품과 서비스 가격 인상을 통해 소비자에게 전가할 것입니다."라고 그는 말했다. "그렇게 되면 운송 서비스, 제조업 제품은 물론 핵심 소비자물가지수(CPI)에 포함된 의료비까지 모두 영향을 받을 수 있습니다."

1일 차트에서 GBPUSD는 볼린저 하단 밴드와 200일 이동평균선(EMA200)을 하향 돌파한 후 다소 안정세를 보였습니다. 단기 하락 추세는 아직 끝나지 않았지만, 상승 조정이 예상됩니다. 저항선은 50일 이동평균선(EMA50) 부근인 약 1.348과 볼린저 중간 밴드인 약 1.35에서 관찰됩니다. 볼린저 밴드가 하방으로 확대되고 이동평균선이 하향 발산하는 것은 하락 추세가 지속되고 있음을 시사합니다. MACD는 골든 크로스 가능성을 보이고 있으며, 만약 골든 크로스가 형성된다면 반등 가능성이 높습니다. 그렇지 않을 경우 1.33 아래로 다시 하락할 것으로 예상됩니다. RSI 지표가 40인 것은 시장 참여자들 사이에서 매도 압력이 강함을 나타냅니다. 4시간 차트에서는 볼린저 밴드가 수축하고 이동평균선이 평탄해지면서 가격이 중간 밴드 부근에서 등락하고 있습니다. 단기 반등은 아직 완성되지 않았으며, 상단 밴드까지 확장될 가능성이 높습니다. RSI 지표가 46에 도달한 것은 시장의 비관적인 전망이 지속되고 있음을 나타냅니다. 전반적으로 GBPUSD는 초기에 상승한 후 하락세로 전환할 것으로 예상됩니다. 따라서 거래 전략은 먼저 매수 포지션을 진입한 후 매도 포지션으로 전환하는 것이 유리합니다.

거래 방향: 매도

입장료: 1.335

목표 주가: 1.37

손절매: 1.32

지원 버전: 1.32, 1.3, 1.28

저항: 1.35, 1.38, 1.41