2025년 말부터 2026년 초까지 주요 글로벌 경제국들은 통화 정책, 환율 추세, 지정학적 상황 등 여러 측면에서 동시에 압력과 불확실성에 직면할 것입니다. 일본에서는 지속적인 엔화 약세로 인해 기업계에서 정부 정책에 대한 우려가 커지고 있습니다. 일본의 두 주요 경제단체 대표들은 국내 언론과의 인터뷰에서 엔화 약세가 단기적으로는 수출 기업의 이익 증대에 도움이 되지만, 수입 비용을 증가시켜 가계와 기업, 특히 수입 원자재에 의존하는 중소기업의 부담을 가중시킨다고 지적했습니다. 국가 경제 전반의 강점과 장기적인 발전 측면에서는 엔화 강세가 더 유리하다는 것입니다. 일본은행은 2025년에 두 차례 금리를 인상했지만, 엔화는 달러 약세의 혜택을 크게 누리지 못했습니다. 최근 엔화 약세로 인한 인플레이션 압력으로 인해 일본은행은 지난달 신중한 정부를 설득하여 금리를 다시 인상했지만, 추가 긴축 속도에 대한 불확실성이 엔화 회복 여력을 제한하고 있습니다. 연말에 엔화는 달러당 약 157엔 수준에서 거래되었는데, 이는 당국이 과거 엔화 지원 신호를 보냈던 수준에 근접한 수치로, 외환시장 개입 재개 가능성에 대한 시장의 기대감을 높였습니다. 일본이 마지막으로 외환시장에 개입한 것은 엔화 가치가 38년 만에 최저치를 기록했던 2024년 7월이었습니다.

연준 내부에서는 추가 금리 인하에 대한 신중한 입장이 대두되고 있습니다. 애나 폴슨 필라델피아 연준 총재는 이전 금리 인하의 효과를 평가하기 전에 다음 금리 인하는 더 기다려야 할 수도 있다고 밝혔습니다. 그녀는 인플레이션이 계속 완화되고, 경제 성장률도 완만하게 유지되며, 노동 시장도 다소 냉각되었지만 뚜렷한 혼란의 징후는 없을 것으로 예상합니다. 이러한 배경에서 올해 하반기에 소폭의 금리 조정이 가능할 수 있지만, 현재 연방기금 금리는 다소 긴축적인 수준을 유지하여 인플레이션 압력을 억제하는 데 도움이 되고 있습니다. 연준은 2025년까지 금리를 세 차례에 걸쳐 25bp씩 인하하여 목표 금리 범위를 3.5%~3.75%로 낮췄고, 12월 회의에서는 금리를 동결했습니다. 정책 결정자들은 인플레이션 통제와 고용 유지를 균형 있게 달성해야 하는 동시에 더욱 공격적인 금리 인하를 요구하는 정치적 압력에도 직면해야 합니다. 연준의 전망은 추가 금리 인하 여지를 시사하지만, 구체적인 시기에 대한 지침은 아직 제한적입니다. 한편, 지정학적 사건들이 글로벌 시장에 새로운 불확실성을 더하고 있습니다. 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령의 미국 체포는 투자자들이 지역 안정과 국제 질서를 재평가하도록 만들었습니다. 이번 조치는 수십 년 만에 미국이 라틴 아메리카에 직접적으로 개입한 가장 사례로 여겨지며, 단기적으로 위험 회피 심리를 고조시켜 시장 심리와 자산 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 해당 사건 발생 당시 시장은 휴장 중이었지만, 세계 금융 시장은 새해를 강세로 시작하며 중앙은행 정책 조정, 관세 분쟁, 다양한 지정학적 위험 속에서도 2025년 말부터 형성된 상승 추세를 이어갔습니다. 분석가들은 베네수엘라의 정치 상황이 안정되면 막대한 석유 자원이 점진적으로 개발되어 세계 에너지 공급을 늘리고 경제 성장을 뒷받침할 수 있다고 지적합니다. 그러나 장기적인 잘못된 관리, 노후화된 인프라, 불충분한 투자, 그리고 정치 및 안보 위험으로 인해 베네수엘라의 의미 있는 생산량 회복에는 상당한 시간이 걸릴 것이며, 지속적인 정치적 안정과 대규모 자본 유입에 크게 의존할 것입니다.  

일봉 차트를 보면 USD/JPY의 볼린저 밴드가 좁아지고 이동평균선이 평탄해지고 있습니다. 2025년 12월 19일, 큰 상승 캔들이 볼린저 상단 밴드를 돌파하며 단기 상승 추세 복귀를 시사했고, 158 또는 160을 다시 테스트할 가능성이 높습니다. MACD와 시그널 라인이 0축으로 되돌림하며 골든 크로스를 다시 형성하여 매수 신호를 확인시켜 주었습니다. RSI는 58로 저점이 높아지는 추세를 보이며 시장 참여자들이 주로 매수하고 있음을 나타냅니다. 지지선은 156과 155에 있습니다. 주봉 차트를 보면 가격은 EMA12 부근에서 상승하며 상승 채널 내에 머물러 있습니다. EMA12를 확실하게 하향 돌파하지 않는 한 160을 도전할 수 있습니다. MACD는 "키스 오브 더 엔젤(Kiss of the Angel)" 패턴을 형성할 가능성이 있습니다. RSI는 66으로 대체로 강세장임을 나타냅니다. 저가에 구매하는 것이 좋습니다.

거래 방향: 매수

참가비: 157

목표 주가: 160

손절매: 155

지원 버전: 154.7/153.2/150

저항: 158/158.8/160