최근 일본 경제 전망에 대한 금융 시장의 우려가 심화되고 있는데, 특히 통화 정책의 효과 지연, 물가 상승, 엔화 약세로 인한 악순환 위험에 대한 우려가 커지고 있습니다. 미쓰비시 UFJ 파이낸셜 그룹의 글로벌 마켓 부문 책임자인 세키 히로유키는 일본은행(BOJ)의 12월 금리 인상 기대치가 90%까지 상승했다고 분석했습니다. 그러나 더욱 중요한 것은 중앙은행이 확고한 향후 정책 방향을 제시할 수 있는지 여부입니다. 만약 긴축에 대한 기대감이 강화되지 않고 정부가 인플레이션 압력 속에서 재정 지출을 늘린다면, 엔화 가치가 더욱 하락하여 수입 비용이 증가하고 인플레이션 압력이 지속될 수 있습니다. 일본과 미국의 금리 차이가 좁혀지고 있음에도 불구하고 엔화는 달러당 155엔 수준에서 약세를 보이고 있습니다. 시장의 우려는 다카이치 사나에 총리의 새로운 인플레이션 대응 기조에서도 비롯되는데, 이는 BOJ의 긴축 조치를 제약할 수 있습니다. 히로유키 세키는 일본이 장기간의 초저금리 실질금리 상황에서 벗어나야 한다고 강조하며, 일본은행(BOJ)이 통화정책을 점진적으로 정상화하여 통화 긴축 부족으로 인한 통화 가치 하락과 인플레이션의 악순환을 피해야 한다고 주장합니다. 그는 12월 금리 인상이 예상대로 이루어질 경우, 이후 약 6개월마다 25bp씩 금리가 인상되면 2027년 중반까지 최종 금리가 1.25%~1.5%에 도달할 수 있으며, 인플레이션이 더욱 경직될 경우 금리 상승 위험도 있다고 전망합니다. 일본은행은 이전에 명목 중립 금리를 1%~2.5%로 추정한 바 있습니다. 채권 시장에서는 미쓰비시 UFJ가 기준 10년 만기 국채 수익률이 1.65%를 넘어서면 재진입 여지가 있다고 분석합니다. 수익률이 2%를 넘으면 채권 매입 속도가 빨라질 것이라고 덧붙였습니다. 현재 포트폴리오는 위험 노출도가 낮고 시장 변화에 잘 적응할 수 있는 위치에 있다고 평가했습니다.

연방준비제도(Fed)는 내부 의견 불일치로 인한 매파적인 금리 인하 이후 정책 관찰 기간에 들어갔습니다. 연방공개시장위원회(FOMC)는 만장일치(9대 3)로 기준금리를 25bp 인하하여 목표금리를 3.50%~3.75%로 조정했습니다. 이는 2025년 이후 세 번째 금리 인하입니다. 그러나 점도표는 향후 금리 인하 전망이 상당히 축소되었음을 보여줍니다. 대다수 위원들은 2026년에 한 차례 추가 금리 인하만 예상하고 있으며, 이후 금리 동결 가능성이 높습니다. 이번 결정은 목표치를 웃도는 지속적인 인플레이션, 둔화된 고용 증가세, 4.4%로 상승한 실업률, 그리고 정부 셧다운으로 인한 불완전한 경제 지표 속에서 이루어졌습니다. 게다가 관세 인상은 물가 상승 압력을 더욱 가중시켜 연초 대비 인플레이션이 2.8%로 반등했습니다. 경제 활동은 완만한 확장세를 보이고 있지만, 향후 전망에 대한 불확실성은 여전히 ​​남아 있습니다. 최근 전망에 따르면 연준은 2026년 경제 성장률이 2.3%에 도달하고, 연말까지 인플레이션은 약 2.4%로 완화되며, 실업률은 4.4% 수준을 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 회의 후 시장은 "비둘기파적인 기조의 완만한 금리 인하"로 해석하며 미국 증시는 상승하고 달러는 약세를 보였으며 국채 수익률은 하락했습니다. FOMC 성명은 경제 성장률이 여전히 완만하고, 노동 시장이 둔화되는 현상이 높은 인플레이션과 맞물려 있음을 강조하며, 고용 극대화와 2% 인플레이션율 유지라는 두 가지 책무를 재확인했습니다. 이는 향후 정책 조정 방향을 결정하는 데 있어 지속적으로 새로운 경제 지표에 의존할 것임을 시사합니다.

1일 차트에서 볼린저 밴드는 수렴하며 좁아지고 있고, 이동평균선(SMA)은 수평을 이루고 있어 추세 반전 가능성을 시사합니다. 어제 형성된 하락 장악형 패턴은 단기적인 하락 모멘텀을 나타내지만, 가격이 156 이상을 유지하는 한 158 또는 160 저항선을 다시 도전할 가능성이 높습니다. MACD 데드 크로스 이후 MACD 선과 시그널 선이 0축 방향으로 되돌림하고 있지만 여전히 어느 정도 거리를 두고 있어 조정 국면이 아직 끝나지 않았음을 시사합니다. 상대강도지수(RSI)는 56으로 상대적으로 강한 상승 심리를 반영합니다. 저항선은 볼린저 밴드 상단 부근과 주요 심리적 지지선인 157.7 및 160에 있습니다. 1주 차트에서 볼린저 밴드는 상향 확장되고 있으며, 이동평균선(SMA)은 발산하고 있어 지속적인 상승 추세를 나타냅니다. MACD가 골든 크로스를 형성한 후 MACD 선과 시그널 선이 0축 위로 이동했고, EMA 12도 상승 추세를 보이며 강한 상승 모멘텀을 나타내고 있습니다. RSI는 66으로, 시장 참여자들은 주로 매수 편향을 보이고 있습니다. 단기적으로 저점 부근에서 매수하는 것을 추천합니다.

거래 방향: 매수

입장료: 154.7

목표 주가: 158.8

손절매: 152.5

지원 버전: 154.7, 153.2, 150

저항: 157, 158.8, 160