연방준비제도(Fed)의 비둘기파적 전망이 완화되면서 투자자들의 위험 감수 성향이 감소하고 유로화 약세 압력이 커지고 있습니다. 유로존의 최근 조화 소비자물가지수(CPI)에 따르면, 전체 물가상승률은 9월 0.1%에서 10월 0.2%로 전월 대비 상승한 반면, 연간 성장률은 2.2%에서 2.1%로 소폭 둔화되어 유럽중앙은행(ECB)의 목표치인 2%에 근접했습니다. 근원 물가상승률은 전월 대비 0.3%로 상승했지만, 전년 동기 대비 2.4%로 안정세를 유지했습니다. 이러한 수치는 흥미로운 신호를 보내고 있습니다. 에너지와 일부 상품 가격이 안정된 후, 유로존 전체의 물가상승 압력은 지속적으로 완화되고 있으며, 서비스업과 핵심 구성 요소의 경직성은 완만한 수준을 유지하고 있습니다. 이러한 현상은 새로운 통화 긴축을 정당화하지도 않고, ECB가 공격적인 통화 완화 정책으로 빠르게 전환하도록 강요하지도 않습니다. ECB는 경기 침체에 대응할 준비를 갖추면서도 중기적으로 제한적인 금리를 유지하는 중립적이고 비둘기파적인 기조를 유지해야 합니다. 유로화의 경우, 이는 캐리 트레이드 혜택이 제한적이고 금리 전망에 대한 명확한 지지가 부족함을 시사합니다. 앞으로 유로화는 금요일에 발표될 예정인 HCOB 11월 구매관리자지수(PMI) 예비치의 영향을 받을 것으로 예상됩니다.

최근 EURUSD 환율의 움직임은 금리나 인플레이션과 같은 펀더멘털 요인보다는 거시경제 상황과 위험 심리의 누적 효과에 더 큰 영향을 받습니다. 한편, 12월 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성에 대한 시장의 기대는 약화되었으며, CME FedWatch는 금리가 25bp 인하되어 3.50~3.75%가 될 가능성을 50.1%에서 32.8%로 낮췄습니다. 한 달 전, 시장은 금리 인하 가능성을 압도적으로 예상했으며, 그 가능성은 최대 96%에 달했습니다. 반면, 최근 글로벌 주식 시장의 매도세는 위험 회피 심리를 강화했습니다. 위험 선호도가 약화되는 환경에서 전통적으로 안전 자산으로 여겨졌던 미국 달러화로 자금이 유입되었습니다. 투자자들은 주식과 일부 고위험 자산의 보유 비중을 줄이고 현금 및 유동성이 높은 상품으로 자금을 재분배했습니다. 이러한 "위험 회피적 달러 매수"는 금리 인상 기대 약화의 부정적 영향을 일시적으로 상쇄하여 미국 달러 지수가 높은 수준을 유지할 수 있도록 하고, 유로화는 경기 회복세 속에서 1.16 수준 아래로 하락하는 결과를 초래합니다. 미국 거시경제 펀더멘털의 구조적 변화는 부진한 고용 지표가 소비 지출, 부동산, 서비스 부문 전망을 다소 제약하고 있음을 시사합니다. 반대로, 8월 공장 주문은 전월 대비 1.4% 증가하여 시장 예상치와 일치했으며, 이전의 1.3% 감소를 부분적으로 상쇄했습니다. 제조업 수요는 급격한 둔화를 경험하지 않았지만, "변동성 속 점진적인 감소" 양상을 보이고 있습니다. 이러한 구조적 구조 때문에 연준은 명확한 완화 일정을 발표하지 않고 데이터 기반 정책 접근 방식을 취하고 있습니다. 일부 관계자들은 다음 정책 방향을 결정하기 위해 추가 데이터가 필요하다고 강조하는데, 이는 급격한 금리 인하에 대한 시장의 기대를 어느 정도 저해하고 미국 달러화의 하락 가능성을 제한합니다.

1일 시간대에서는 MACD 골든 크로스 이후 MACD선과 시그널선이 0축 방향으로 후퇴하며 잠재적인 추세 반전 신호를 나타냅니다. 볼린저 밴드는 하락세로 시작하며, 단순이동평균(SMA)은 하락 발산하고 있으며, 가격은 EMA12를 따라 진동하고 있습니다. 어제는 RSI가 39에 도달한 중요한 약세 캔들이 관찰되어 시장의 비관론이 커지고 있음을 보여줍니다. 현재 가격 움직임은 하락 채널 내에 머물러 있으며, 상단 경계선이 돌파되지 않는 한 1.148 부근에서 볼린저 밴드 하단을 재테스트할 가능성이 높습니다. 1일 시간대에서는 볼린저 밴드가 좁게 수렴하고 있으며, EMA12는 하락 전환하고 있습니다. MACD 데드 크로스 이후 MACD선과 시그널선이 0축 방향으로 회귀하며 약간의 거리를 남겨두고 있어 하락 추세가 완전히 끝나지 않았을 가능성을 시사합니다. RSI가 49에 도달한 것은 고점에서 점진적으로 하락하는 모습을 보이며, 시장의 강한 경계심을 시사합니다. 단기 지지선은 볼린저 밴드와 EMA50의 하단/중간 부근에 위치해 있습니다. 단기적으로는 고점에서 숏 포지션을 취하는 것이 좋습니다.

거래 방향: 매도

입장료: 1.152

목표주가: 1.12

손절매: 1.175

지지선: 1.145, 1.14, 1.12

저항선: 1.182, 1.192, 1.2