일본은행은 4월 28일 종료된 통화정책회의에서 시장 기대에 부응하여 단기 정책금리를 0.75%로 동결하기로 결정했습니다. 그러나 정책 결정 과정에서 위원들 간의 의견 차이가 크게 벌어졌습니다. 9명의 정책 결정 위원 중 3명이 금리 동결에 반대하며 1.0%로 인상해야 한다고 주장했습니다. 기존의 8대 1에서 6대 3으로 표결 구도가 바뀐 것은 시장에서 중앙은행 내부의 인플레이션 위험에 대한 우려가 커지고 있음을 시사하는 매파적 신호로 해석되었습니다. 시장에서는 이번 결정이 '금리 동결'을 의미하지만, 사실상 향후 금리 인상의 길을 열어주는 것으로 보고 있습니다. 분석가들은 중동 분쟁으로 인한 불확실성이 없었다면 일본은행이 이미 금리 인상을 시작했을 가능성이 높다고 지적합니다. 한편, 일본은행은 2026 회계연도 근원 소비자물가지수(CPI) 전망치를 1.9%에서 2.8%로 대폭 상향 조정하며 인플레이션 상승에 대한 기대감을 더욱 높이고 6월 금리 인상 가능성을 높였다. 금리 인상 발표 이후 엔화 가치가 상승했는데, 이는 투자자들이 정책 변화를 예상하고 있음을 반영하는 동시에 외환시장 개입 가능성에 대한 우려를 증폭시켰다.

연방준비제도(Fed) 역시 비슷한 정책적 딜레마에 직면해 있습니다. 다가오는 통화정책 회의에서 Fed는 기준금리를 2025년 12월 이후 변동 없이 유지되어 온 3.50~3.75% 수준으로 동결할 것으로 예상됩니다. 시장에서는 인플레이션 압력이 지속되는 상황에서 금리 인하 가능성이 크게 줄어들었으며, 2027년 중반까지 금리가 동결될 수도 있다는 전망이 지배적입니다. 일부 관계자들은 에너지 가격이 지속적으로 높은 수준을 유지하여 인플레이션을 광범위한 부문으로 확산시키고, 결과적으로 인플레이션 기대치와 근원 인플레이션 추이에 영향을 미칠 경우, 향후 금리 인상 가능성을 배제하지 않고 있다는 논의를 시작했습니다. Fed가 직면한 과제는 높은 유가가 지속적으로 유지될 경우 인플레이션을 상승시킬 뿐만 아니라 공급망을 통해 경제 활동과 고용 성장을 둔화시켜 인플레이션 상승과 경제 성장 둔화가 동시에 발생하는 '스태그플레이션' 위험을 초래할 수 있다는 점입니다. 이러한 위험은 정책 결정을 더욱 복잡하게 만들고, 인플레이션 억제와 경기 부양 사이에서 중앙은행의 균형을 맞추는 것을 더욱 어렵게 합니다.

일봉 차트에서 USD/JPY 쌍은 볼린저 밴드가 좁아지고 이동평균선이 평탄해지는 모습을 보입니다. 가격은 볼린저 밴드 중간 부근에서 등락하고 있으며, MACD는 골든 크로스 형성 직전입니다. 빠른 MACD선과 느린 MACD선 모두 0선 위에 머물러 있으며, 반전 조짐은 보이지 않아 전반적인 상승 추세를 나타냅니다. RSI는 55로, 시장 참여자들은 관망세를 보이고 있습니다. 4시간봉 차트에서는 볼린저 밴드가 좁아지고 이동평균선이 평탄해지며 MACD가 골든 크로스를 형성했습니다. 상승 추세는 여전히 유효하며, 가격이 159.8에 도달할 경우 볼린저 밴드 상단까지 상승할 가능성이 높습니다. RSI는 55이며, 시장은 관망세를 보이고 있습니다. 저점 매수 전략을 추천합니다.

거래 방향: 매수

입장료: 159.6

목표 주가: 162

손절매 가격: 157

지원 레벨: 158, 157, 155

저항 레벨: 160, 161, 162