이번 주 공개된 일본은행(BOJ) 회의록에 따르면, 10월 정책 회의에서 금리 인상 지속 여부와 정책금리를 경제에 "중립적" 수준으로 추가 인상할 필요성에 대한 체계적인 논의가 시작된 것으로 나타났습니다. 회의록은 대부분의 정책위원들이 통화 완화 수준을 점진적으로 조정하는 것이 경제 활동과 물가 여건 개선에 따른 장기적인 안정적 경제 성장 달성에 도움이 될 것이라고 믿고 있음을 보여줍니다. 일부 위원들은 최근 엔화 약세가 수입 비용 상승을 초래하여 인플레이션 위험을 야기할 수 있다고 지적하기도 했습니다. BOJ는 10월 29~30일 회의에서 기준금리를 0.5%로 동결했지만, 우에다 가즈오 총재는 보다 매파적인 입장을 시사했고, 두 명의 이사는 금리를 0.75%로 즉시 인상할 것을 제안하기도 했습니다. 결국 BOJ는 12월 회의에서 기준금리를 0.75%로 공식 인상했습니다. 이는 30년 만에 최고 수준으로, 오랜 기간 유지해 온 초완화적 통화 정책에서 한 걸음 더 나아간 것을 의미합니다. 우에다 총재는 일본의 근원 인플레이션이 꾸준히 가속화되어 2% 목표치에 근접하고 있다고 밝혔습니다. 실질 금리가 여전히 매우 낮은 상황에서 경제 및 물가 추세가 중앙은행의 기본 시나리오와 일치한다면 추가 금리 인상이 합리적일 수 있다고 덧붙였습니다. 동시에 그는 지속적인 노동 시장의 경직성, 인구 구조 변화, 그리고 기업들이 비용을 더 광범위한 상품 및 서비스에 전가하는 추세는 임금 상승률이 인플레이션과 보조를 맞추는 메커니즘이 점차 형성되고 있음을 시사한다고 지적했습니다. 시장에서는 일본은행이 1월 회의에서 금리를 동결할 것으로 예상하고 있지만, 특히 엔화 약세가 물가 상승 압력을 가하는 상황에서 향후 경제 및 인플레이션 전망은 향후 정책 방향을 가늠하는 중요한 지표가 될 것입니다.

시장에서는 미국 연방준비제도(Fed)가 2026년에 추가적인 통화정책 완화를 단행할 것으로 널리 예상하고 있습니다. 이러한 기대감은 견조한 미국 경제 성장률 데이터를 무색하게 만들며 달러화 약세로 이어지고 있습니다. 실제로 미국 상무부는 세계 최대 경제국인 미국의 7~9월 분기 연율 4.3% 성장률을 기록했다고 발표했는데, 이는 시장 예상치와 직전 분기의 3.8% 성장률을 모두 상회하는 수치입니다. 그러나 인플레이션 둔화와 미국 노동 시장의 냉각 조짐을 고려할 때, 트레이더들은 Fed가 내년에 두 차례 더 금리를 인하할 것으로 예상하고 있습니다. 트럼프 대통령은 Fed 의장 후보라면 경제가 호황일 때에도 금리 인하를 단행해야 한다고 공언했습니다. 이는 Fed의 장기 정책 신뢰도에 대한 불확실성을 증폭시키고 달러 지수에 대한 약세 전망을 강화했습니다. 그럼에도 불구하고 연말을 앞두고 유동성이 긴축될 조짐은 공격적인 공매도 투자자들에게 신중을 기하고 달러화 추가 하락 가능성에 대비해야 한다는 점을 상기시켜 줍니다. 

일봉 차트에서 볼 수 있듯이, USD/JPY는 볼린저 밴드가 좁아지고 이동평균선이 평탄해지는 추세를 보입니다. 지난 금요일 강력한 상승 캔들이 볼린저 상단 밴드를 돌파한 후, 가격은 지난 이틀 동안 하락하여 볼린저 중간 밴드 지지선을 테스트하고 확인했으며, 이는 단기 상승 추세의 재개를 시사합니다. 만약 USD/JPY가 155 이상을 유지할 수 있다면, 158 또는 160까지 재테스트할 가능성이 있습니다. MACD 선이 0축 부근으로 되돌아오고 있는 것은 조정 국면이 마무리 단계에 접어들었음을 나타냅니다. RSI는 53으로 상대적으로 강한 시장 불확실성을 반영하며, 지지선은 156과 155에 있습니다. 4시간봉 차트에서 가격은 EMA12 부근에서 등락하고 있으며, 하락 채널의 상단 추세선을 돌파하여 157을 회복할 가능성을 시사합니다. 시그널과 MACD 선이 0축으로 돌아오면서 골든 크로스가 형성되고 있습니다. 볼린저 밴드 중간선을 확실히 돌파하고 그 위에서 지속적인 움직임이 나타나면 상승 모멘텀이 강화될 것입니다. RSI는 50으로, 시장이 전반적으로 신중한 태도를 보이고 있음을 나타냅니다. 현재로서는 저점 매수가 권장됩니다.

거래 방향: 매수

참가비: 156

목표 주가: 160

손절매: 154

지원 버전: 154.7/153.2/150

저항: 158/158.8/160