닛케이 지수는 기업 실적 개선과 다카이치 사나에 총리의 재정 부양책에 대한 낙관적인 기대에 힘입어 연초 대비 13% 이상 상승했습니다. 2월 중순, 다카이치 총리가 조기 총선에서 압승을 거둔 후 닛케이 지수는 장중 사상 최고치인 58,015포인트를 기록했습니다. 전략가들의 중간 전망에 따르면, 닛케이 지수는 급격한 상승과 밸류에이션 압력을 점진적으로 해소하며 6월 말까지 57,500포인트 수준으로 소폭 상승할 것으로 예상되며, 큰 폭의 조정은 없을 것으로 보입니다. 향후 전망으로는 닛케이 지수가 2026년 말 58,500포인트에 근접하고 2027년 중반에는 약 60,750포인트까지 상승할 것으로 예상됩니다. 외국 자본 유입은 일본 증시의 중기 전망을 이끄는 주요 요인으로 꼽힙니다. 최근 정부 데이터에 따르면 해외 투자자들이 2월 중순 주간에 1조 4200억 엔 규모의 일본 주식을 순매수했는데, 이는 수개월 만에 최대 주간 순유입 규모입니다. 이러한 추세는 기업 실적 전망 개선을 뒷받침하고, 지수의 사상 최고치 경신세가 지속될 것이라는 시장의 확신을 강화합니다. 구조적으로 인공지능(AI)은 일본 증시를 이끄는 핵심 테마로 널리 인식되고 있습니다. 여러 전략가들은 주요 미국 클라우드 서비스 제공업체들이 AI 인프라 투자를 확대하는 한 반도체, 칩 제조 장비, 광섬유 등 데이터 센터 관련 산업에 대한 수요는 견조하게 유지될 것이라고 지적합니다. 그러나 일부 소프트웨어 및 관련 업종에서는 매도 압력이 증가했는데, 이는 AI 기술로 인한 잠재적 산업 변화에 대한 시장의 재평가를 반영합니다. 전반적으로 대부분의 응답자들은 향후 몇 달 동안 닛케이 지수가 10% 이상 하락하는 기술적 조정 가능성은 낮다고 보고 있습니다. 미국 증시가 주기적인 변동성을 경험하더라도 일본에 미치는 파급 효과는 미미할 것으로 예상됩니다. 거시 경제 측면에서는 일본의 인플레이션 구조 변화가 통화 정책 정상화의 배경을 제공합니다. 일본은행 자료에 따르면 1월 서비스 생산자물가지수는 전년 동기 대비 2.6% 상승하며 두 달 연속 보합세를 유지했습니다. 이는 노동 시장의 경직성과 임금 상승으로 인한 지속적인 물가 상승 압력을 보여줍니다. 건설 비용 증가와 임시직 인력 비용 상승이 주요 원인으로 작용하며, 임금 상승분이 서비스 가격에 점진적으로 전가되고 있음을 시사합니다. 소비자물가지수는 수년간 2%를 웃도는 수준을 유지하며 일본이 오랜 디플레이션 환경에서 점차 벗어나는 데 기여해 왔습니다. 

달러가 소폭 약세를 보이면서 USD/JPY 환율에 하락 압력이 가해지고 있습니다. 시장은 현 행정부의 경제 정책에 대해 신중한 태도를 보이고 있습니다. 트럼프 대통령은 화요일 국정연설에서 관세 조치를 늦추지 않겠다고 밝혔지만, 대법원이 이전에 그의 관세 권한 일부를 뒤집은 판결 이후 향후 무역 정책에 대한 불확실성이 지속되고 있습니다. 행정부는 1974년 무역법 122조에 따라 10%의 국제 관세를 제안했지만, 공식적인 지침은 발표되지 않았고, 이전에 위협했던 15% 관세도 시행되지 않은 상태입니다. 이러한 "정책 공백"으로 인해 투자자들은 관망세를 유지하고 있습니다. 크리스탈리나 게오르기에바 IMF 총재는 관세로 인한 인플레이션이 발생할 경우 연준이 완전 고용 유지를 위해 금리를 3.25%~3.50%까지 인하해야 할 수도 있다고 언급했습니다. 시장은 현재 "데이터 공백" 이후 관망세이며, 오늘 밤 발표될 신규 실업수당 청구 건수는 미국 노동 시장의 회복력과 연준의 향후 금리 정책을 가늠하는 데 중요한 지표가 될 것으로 예상됩니다. 

일봉 차트를 보면 USD/JPY의 볼린저 밴드가 좁아지고 이동평균선이 평탄해지면서 가격이 EMA50을 회복했습니다. 골든 크로스가 형성된 후 MACD와 시그널 라인이 0축 부근으로 되돌림하면서 추세 전환이 임박했음을 시사합니다. 단기 반등은 곧 끝나고 152~156 사이에서 전반적인 횡보가 예상됩니다. 157.7을 돌파하지 못하면 가격은 152 부근까지 하락할 수 있습니다. 4시간봉 차트를 보면 볼린저 밴드가 상향 확장되고 이동평균선이 발산하며 가격은 EMA12를 따라 상승하고 있습니다. 그러나 가격이 신고점을 경신하는 동안 MACD의 상승 모멘텀 캔들이 약화되고 데드 크로스가 형성되어 시장의 상당한 다이버전스와 높은 조정 가능성을 나타냅니다. RSI는 56으로 낙관적인 투자 심리를 반영합니다. 따라서 지금은 매도하고 나중에 매수하는 것이 더 나을 수 있습니다.

거래 방향: 매도

참가비: 156.2

목표 주가: 152

손절매: 158

지원: 152/150/149.5

저항: 160/161/162