미국 달러화의 강세는 외환 시장에서 끊임없이 이어지는 추세이며, 특히 일본 엔화 대비 달러화의 강세가 두드러지게 나타나고 있습니다. 목요일, USD/JPY 환율은 5거래일 연속 상승세를 이어가며 0.26% 상승, 156.20선 부근에서 거래되고 있습니다. 이는 단순한 기술적 반등이 아니라, 미국의 통화정책에 대한 기대감 재평가와 초완화적 통화정책 기조를 유지하려는 일본과의 뚜렷한 정책 차이에 힘입은 의도적인 상승세입니다.
달러화 강세를 견인하는 미국 달러 지수(DXY)는 97.90까지 상승하며 주간 최고치를 경신했습니다. 이러한 상승세의 촉매제는 지난 금요일 백악관에서 발표된 중대한 정치적 결정에 있습니다. 도널드 트럼프 대통령이 매파적 성향과 양적 완화 비판으로 잘 알려진 전 연준 이사 케빈 워시를 연준 의장으로 지명하면서 금리 전망에 큰 충격을 주었습니다. 시장은 "연준 풋옵션"에 대한 기대감을 빠르게 재평가하고 있습니다. 워시의 잠재적 리더십은 금융 시장을 완충하는 데 덜 적극적이고 공격적인 정책 정상화를 추진하는 중앙은행을 시사하며, 이는 채권 수익률 상승과 달러화 매력 증대로 이어지고 있습니다.
이러한 변화에 더해, 앞서 제기되었던 연준의 금리 동결 가능성에 대한 우려는 거의 사라졌습니다. 이제는 연준이 다가오는 3월과 4월 정책 회의에서 금리를 동결할 것이라는 전망이 확고해졌습니다. 중요한 것은 이것이 금리 인하의 전조가 아니라 신중하고 신중한 태도라는 점입니다. 그 이유는 일관된 경제 데이터에 명확히 드러나 있습니다. 인플레이션 압력이 연준의 목표치인 2%를 꾸준히 웃돌면서 긴축 정책을 유지하는 것이 기본이 되고, 비둘기파적인 전망은 억눌리는 환경이 조성되었습니다. 이러한 명확한 상황 속에서 달러는 강세를 보이고 있습니다. 저금리 시대는 저물고 있으며, 그에 따라 미국 달러화 가치가 상승하고 있는 것입니다.
이제 모든 시선은 이러한 전망을 뒷받침할 다음 데이터, 즉 12월 미국 JOLTS 구인 공고 보고서(GMT 15시 발표)에 쏠리고 있습니다. 보고서에 따르면 12월 구인 공고는 720만 건으로 예상되며, 이는 11월의 714만 6천 건보다 증가한 수치입니다. 높은 수치는 탄탄하고 안정적인 노동 시장 상황을 더욱 공고히 할 것이며, 연준의 통화 완화 고려를 더욱 어렵게 만들고 달러 강세의 추가 상승 동력을 제공할 가능성이 있습니다. 이러한 상황에서 미국 경제에 대한 호재는 틀림없이 달러 강세로 이어질 것입니다.
한편, 이 통화쌍의 반대편에서는 일본 엔화가 전반적으로 약세를 보이며 상승세에 일조하고 있습니다. 엔화에 대한 전통적인 안전자산 선호 심리가 약화된 것입니다. 이러한 현상의 원인은 일본 국내 정치 상황에 있습니다. 2월 8일 중의원 선거 이후 다카이치 사나에 총리가 대규모 재정 부양책을 발표할 것이라는 기대감이 커지고 있습니다. 일본은행의 지속적인 국채 발행을 통해 조달될 가능성이 높은 이러한 재정 부양책 확대 전망은 "수익률 격차 확대"라는 흐름을 강화하고 있습니다. 미국이 장기 고금리 기조를 시사하는 가운데, 일본은 수익률 곡선 통제 정책을 더욱 강화하고 있습니다. 이러한 차이는 엔화에 치명적인 영향을 미쳐 강력하고 지속적인 하락 압력을 가하고 있습니다.
USD/JPY는 상승세를 이어갈 가능성이 매우 높습니다. 워시 연준 부총리 지명으로 더욱 강화된 매파적인 연준의 기조와 선제적으로 비둘기파적인 행보를 보이는 일본의 결합은 USD/JPY에 거의 완벽한 상승 환경을 조성하고 있습니다. 오늘 발표될 JOLTS 지표가 크게 실망스럽거나 도쿄의 정치적 기조에 갑작스러운 변화가 없다면, 향후 몇 주 동안 157.00선 이상으로의 상승세가 핵심 흐름으로 보입니다. 중앙은행 간의 정책 기조 차이 싸움에서 달러는 모든 패를 쥐고 있습니다.
기술적 분석
기술적 관점에서 볼 때, USD/JPY는 일봉 차트에서 뚜렷한 상승 추세 구조를 유지하고 있으며, 가격은 2025년 중반 이후 상승 추세를 이끌어 온 장기 상승 추세선을 계속해서 지지하고 있습니다. 최근 152.00~153.00 매수 영역으로의 급격한 되돌림은 강력한 매수세에 의해 반등했으며, 이는 해당 영역이 전체 상승 추세 내에서 중요한 동적 지지선 역할을 한다는 것을 보여줍니다.
가격이 156.50~157.50의 중간 저항선 영역으로 반등했는데, 이 영역은 이전에는 횡보세의 상한선 역할을 했습니다. 최근 매도세 이후 매수세가 이 영역을 빠르게 되찾은 것은 이번 하락이 구조적인 추세 반전이라기보다는 조정이었음을 시사합니다. 가격이 상승 추세선과 154.50~155.00 지지선 위에서 유지되는 한, 전반적인 상승 추세는 유효할 것입니다.
159.50~160.00의 주요 저항선을 확실하게 돌파하면 주요 상승 추세가 지속되고 모멘텀 매수가 촉발될 가능성이 높습니다. 이러한 돌파가 발생하면 162.00~164.00 영역까지 상승하여 수개월 만의 최고가를 경신하고 장기적인 상승 사이클이 지속될 것으로 예상됩니다.
단점으로는 154.50 이상을 유지하지 못하면 상승 모멘텀이 약화되는 첫 번째 신호가 될 수 있으며, 152.00 수요 영역까지 더 큰 폭의 하락 조정을 유발할 수 있습니다. 이 영역 아래로 지속적으로 하락할 경우 더욱 의미 있는 구조적 변화를 나타내며 상승 추세선이 시작된 150.00~148.50 구간까지 하락할 가능성이 있습니다.
전반적으로 가격 움직임은 조정 후 하락세 이후 추세 지속을 시사하며, 매수세는 주요 지지선을 방어하고 160 이상으로의 잠재적 돌파를 대비하고 있습니다.
거래 추천
USD/JPY 매수
참가비: 157.10
손절매 가격: 153.80
이익 실현: 164.50