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USD/JPY, 157 수준에서 "정책 공방"에 갇히다
외환
요약:
USD/JPY는 금리 인상 기대감과 외환시장 개입이라는 이중적인 요인에 휩싸이며 장중 157.24~157.34 사이의 좁은 범위에서 움직이기 시작했고, 이러한 상황은 펀더멘털 분석에 복잡하고 논쟁적인 배경을 제공했습니다.
매수
닫은USDJPY
종료 시간
156.818
Entry Price
158.707
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155.800
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157.949 -0.123 -0.08%
255
포인트
이익
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157.073
폐쇄
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158.707
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기본적 분석
USD/JPY는 금리 인상 기대감과 시장 개입 우려가 맞물리면서 복잡하면서도 균형 잡힌 펀더멘털 환경을 형성하며 장중 157.24~157.34 범위에서 횡보세를 보이며 출발했습니다.
일본 국내 경제 데이터 관점에서 볼 때, 지속적이고 확산되는 인플레이션 압력이 일본은행(BOJ) 정책 전환의 주요 동력으로 작용하고 있습니다. 최근 BOJ 데이터에 따르면 8월 서비스 생산자물가지수(SPPI)는 전년 동기 대비 3.7% 급등하여 2024년 6월 이후 가장 빠른 상승률을 기록했는데, 이는 주로 운송비, 광고비, 임대료 상승에 기인합니다. 이 핵심 지표는 기업들이 상승한 인건비를 서비스 가격에 성공적으로 전가하고 있으며, 인플레이션 압력이 서비스 부문 깊숙이 확산되고 있음을 보여줍니다. BOJ가 이달 기준금리를 31년 만에 최고 수준인 1.25%로 인상하고 우에다 가즈오 총재가 인플레이션이 목표치인 2%를 넘어서지 않도록 하겠다는 의지를 분명히 밝힌 점을 고려할 때, BOJ의 추가 통화 긴축에 대한 시장의 기대감이 급격히 높아졌습니다. 더욱이 7월 회의록에 따르면 일부 정책위원들은 엔화 강세 위험을 관리하고 매파적인 하한선을 제공하기 위해 금리 인상 속도를 높여야 한다고 주장했습니다.
하지만 이러한 매파적 전망에도 불구하고 USD/JPY는 큰 폭으로 하락하지 않고 157 이상의 높은 수준에서 거래되고 있으며, 피벗 포인트는 157.45 부근에서 움직이고 있습니다. 이는 중동 긴장 고조로 연료 수입 비용이 상승할 것이라는 시장의 지속적인 우려와 엔화 약세가 맞물려 있음을 반영합니다. 기술적으로 볼 때, 순 USD/JPY 매도 포지션이 감소하고 있다는 것은 일부 트레이더들이 전면적인 달러 매도세보다는 높은 수준에서 차익 실현이나 포지션 조정을 하고 있음을 시사합니다.
요약하자면, 일본의 견조한 국내 서비스 물가 상승률은 향후 금리 인상 경로를 강화하고 엔화 약세를 제한하는 요인으로 작용하지만, 지정학적 위험과 상대적인 달러 강세를 고려할 때 단기적으로 USD/JPY 환율이 급격한 구조적 하락세를 보일 가능성은 낮습니다.
기술적 분석
1시간 차트에서 USD/JPY는 강한 반등 이후 고점 수준에서 횡보세를 보이며 주요 저항선 부근에서 상승세가 제한될 조짐을 나타내고 있습니다. 주요 하락 지지선은 피보나치 50% 되돌림 수준(156.820)과 38.2% 수준(155.876)에 있으며, 이 수준을 하향 돌파할 경우 추가 하락 조정이 시작될 수 있습니다. 주요 상승 저항선은 피보나치 78.6% 되돌림 수준(158.707)과 이전 고점인 160.594 부근에 있으며, 이는 이전 급락의 시작점이자 고점 공급 영역입니다. 피보나치 61.8% 수준(~157.764)을 돌파한 USD/JPY가 현재 가격(~157.452)과 50% 지지선(156.820) 위에서 견고하게 유지될 수 있을지는 관건입니다.
기술적 지표와 가격 움직임 측면에서 볼 때, 가격은 153.046 지지선에서 급격한 반등 이후 고점과 저점이 모두 높아지는 패턴을 유지해 왔습니다. 그러나 78.6% 피보나치 저항선(158.707)까지 상승한 후, 강한 매도 압력에 직면하여 빠르게 되돌림하며 긴 윗꼬리와 연속적인 하락 캔들을 남겼습니다. 이는 상공 매도 압력과 상승 모멘텀의 정체를 시사합니다. 현재 157.452 부근의 캔들은 61.8% 피보나치 수준 근처에서 소폭의 안정세를 보이고 있지만, 단기적인 하락 모멘텀이 지속되고 있어 USD/JPY는 새로운 상승 국면에 진입하기 전에 156.820(50.0% 되돌림) 또는 155.876까지 하락할 가능성이 있습니다.
거래 추천
방향: 매수 / 장기 투자
항목: 156.820
목표값: 158.707
손절매 가격: 155,800
지지율: 157.452, 156.820, 155.876
저항 레벨: 157.764, 158.707, 160.594
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