외환 시장에서는 가격 움직임만으로 시장 분위기를 파악할 수 있는 장들이 있습니다. 월요일이 바로 그런 장입니다. 현재 USD/CHF는 0.7845 레벨 아래에서 방향성을 잃은 좁은 범위에서 거래되고 있습니다. 이 가격대는 반등 가능성과 지속적인 하락 추세를 가르는 중요한 저항선으로 떠올랐습니다. 달러는 금요일 0.7775 저점에서 반등하며 한 주 동안 매도 압력에 시달렸던 달러 강세론자들에게 잠시 희망을 주었습니다. 그러나 월요일 현재, 그 반등은 의미 있는 상승세로 이어지지 못하고 있습니다. 기술적으로는 반등 가능성이 있지만, 그 위력은 매우 약한 상태입니다.

달러화가 지속적인 회복세를 보이지 못하는 이유는 단 하나의 헤드라인으로 요약할 수 있습니다. 바로 미국 해군이 일요일 오만만에서 이란 화물선을 나포했다는 소식입니다. 이 해상 단 한 건의 무력 행위는 이미 취약하고 복잡하며 여러 방면에서 막대한 정치적 압력을 받고 있던 외교 과정에 새롭고 심각한 불확실성을 더했습니다. 이란 당국은 즉각적이고 분명한 분노를 표출하며 화요일로 예정됐던 2차 평화 협상에 불참하겠다고 위협했습니다. 만약 이 위협이 현실화된다면, 지난 며칠간 금융 시장에서 조심스럽게 형성되어 오던 낙관론에 상당한 차질을 빚게 될 것입니다.

일요일 사건의 의미를 이해하려면 지난주 시장 상황을 되짚어볼 필요가 있습니다. 미국 달러는 약 2주 동안 지속적인 매도 압력을 받아왔습니다. 투자자들이 달러 롱 포지션을 줄이고 위험 자산으로 재배분하면서 달러 지수는 하락세를 보였습니다. 이는 워싱턴과 테헤란 양국에서 외교 협상이 진전되고 있다는 조심스러운 신호가 나왔기 때문입니다. JD 밴스 미국 부통령은 협상이 진행 중임을 공개적으로 확인했고, 도널드 트럼프 대통령은 며칠 안에 합의가 이루어질 수 있다는 낙관적인 어조를 보였습니다. 이러한 발언과 더불어 미국의 물가 지표가 완화되고 연준이 긴축에 대한 서두름을 보이지 않으면서 달러는 약세를 유지했고, 스위스 프랑은 안정적인 상승 기반을 마련했습니다.

일요일 오만만에서 발생한 이란 화물선 나포 사건은 상황을 더욱 복잡하게 만들었으며, 현재로서는 그 영향을 실시간으로 완전히 파악하기 어렵습니다. 테헤란의 입장에서 볼 때, 이번 나포는 미국의 제재 집행에 따른 법적 정당성 여부와 관계없이 매우 모순적인 메시지를 전달합니다. 국제 해역에서 적국의 상업 자산을 압류하면서 동시에 협상 테이블로 초대할 수는 없기 때문입니다. 외교적으로 말하자면, 이는 매우 곤란한 상황입니다. 이란 당국은 공개적으로 불만을 표명했으며, 화요일 회담 보이콧 ​​위협은 시장이 쉽게 무시할 수 없는 신빙성을 지니고 있습니다.

이러한 상황 전개에 대한 달러의 반응은 기껏해야 엇갈린 양상을 보였습니다. 한편으로는 평화 회담 전망 악화로 위험 선호 심리가 위축되고 달러화에 대한 안전자산 선호 심리가 소폭 강화되었습니다. 최근 약세에도 불구하고 달러화는 지정학적 긴장이 고조되는 시기에 여전히 안전자산으로서의 프리미엄을 누리고 있습니다. 이러한 역학 관계는 USD/CHF 환율을 금요일 저점인 0.7775 이상에서 안정시키고 일요일 뉴스 발표 직후 추가 하락을 막는 데 도움이 되었습니다. 반면, 유럽의 지정학적 위험 상황에서 달러보다 훨씬 더 강력한 안전자산인 스위스 프랑 역시 방어적인 수요를 흡수하면서 USD/CHF 환율의 회복세가 가속화되기보다는 정체되었습니다. 한 통화쌍에서 두 통화 모두 안전자산 선호 심리를 동시에 자극할 때, 결과적으로는 방향성보다는 마비 상태가 되는 경향이 있으며, 현재 차트가 바로 그러한 상황을 보여주고 있습니다.

월요일 거래에서 가장 주목할 만한 점은 가격 변동 자체보다는 그 이면에 깔린 심리일 것입니다. 이란이 화요일 회담을 파기하겠다고 위협했음에도 불구하고, 주요 달러화 관련 통화쌍은 급락하지 않았습니다. 대부분 지난주 고점 부근에 머물러 있는데, 이는 투자자들이 일요일 사태에 동요하면서도 협상 테이블 복귀라는 기본 시나리오를 아직 포기하지 않았다는 신호입니다. 시장에서는 화물선 나포 사건이 협상 결렬의 원인이라기보다는 협상 카드, 즉 워싱턴이 양보를 얻어내기 위한 공격적인 협상 전술이며, 평화 프로세스를 완전히 무산시키려는 의도적인 시도가 아니라는 해석이 지배적입니다.

그러한 해석이 맞을 수도 있습니다. 이 지역의 외교는 항상 압력과 설득의 조합을 통해 이루어져 왔으며, 테헤란이 화요일 회담에 불참하겠다고 공개적으로 위협한 것은 최종 결정이라기보다는 협상 태세라는 주장이 설득력이 있습니다. 미국 관리들은 이번 선박 나포가 예정된 협상을 앞두고 의도적으로 이루어졌는지 여부에 대해 아직까지 언급을 거부했는데, 이러한 침묵 자체가 많은 것을 시사합니다. 만약 워싱턴이 화요일 이전에 테헤란의 우려를 해소하기 위한 조치를 취한다면, 시장은 신중한 태도를 빠르게 바꾸고 지난주 거래를 특징지었던 위험 선호 심리로 돌아갈 수 있습니다.

하지만 중요한 점은 현재 시장은 오차 범위가 매우 좁다는 것입니다. 이번 주 투자자들의 포지션은 외교적 해결에 대한 낙관론에 치우쳐 있어, 평화 프로세스가 더욱 악화될 경우 위험 자산에 대한 현재의 압력 수준을 유지하는 데 그치지 않고, 낙관적인 포지션이 급격하고 무질서하며 고통스럽게 청산될 가능성이 높습니다. 역설적으로 달러는 안전자산 선호 현상으로 인해 단기적으로 이러한 시나리오에서 수혜를 입을 수 있지만, 연준의 현재 데이터 의존적 통화정책과 달러화에 대한 수익률 지지 부재를 고려할 때 달러화에 대한 구조적인 약세 전망은 여전히 ​​유효합니다.

기술적 관점에서 USD/CHF는 4시간 차트에서 뚜렷한 하락 추세 구조에 깊숙이 자리 잡고 있으며, 최근 몇 주간 축적된 증거들은 해당 통화쌍의 방향성에 대한 모호함을 거의 남기지 않습니다. 3월 말과 4월 초에 0.8020~0.8040의 주요 저항 영역 부근에서 고점을 찍은 후(여러 차례 시도에도 불구하고 돌파하기 어려운 수준임이 입증됨), 해당 통화쌍은 지속적이고 점점 더 강해지는 하락세를 보이며 이전의 상승분을 모두 반납했습니다. 현재 가격은 0.78114에서 거래되고 있으며, 기술적 분석은 의미 있는 안정화가 나타나기 전에 이러한 하락세가 더욱 지속될 가능성이 높다는 것을 시사합니다.

이동평균선은 달러 강세론자들에게 고통스러울 정도로 명확한 추세를 보여줍니다. 9일 이동평균선(EMA, 0.78180)과 21일 단순이동평균선(SMA, 0.78244) 모두 현재 가격 위에 위치하며, 4월 초 고점 이후 반등하면서 형성된 하락 추세 패턴을 보이고 있습니다. 가격이 단기 및 중기 이동평균선 모두 아래에 위치하고, 이 두 이동평균선이 수렴하여 하락을 가리키는 이러한 역전 현상은 일중 차트에서 가장 신뢰할 수 있는 추세 지속 신호 중 하나입니다. 특히 최근 거래 세션에서 나타난 모든 반등 시도는 이러한 이동평균선에서 저항에 부딪혔고, 이를 회복하지 못했습니다. 이는 저점이 낮아지는 패턴으로, 매도자들이 모든 반등을 새로운 공매도 포지션을 구축하는 기회로 활용하고 있음을 시사합니다.

The 0.7840–0.7860 zone represents the first meaningful resistance band overhead. This level served as a brief consolidation area during the mid-April corrective bounce — a bounce that produced a higher-low formation before ultimately failing and rolling back over toward current levels. The inability of USD/CHF to sustain any meaningful recovery above 0.7840 on a closing basis is technically significant and reinforces the conclusion that the 0.7840–0.7860 area has now cemented itself as near-term resistance. Any recovery attempt that stalls in this zone should be treated as a continuation of the existing bearish sequence rather than the beginning of a trend reversal.

The 0.7780–0.7800 zone — a horizontal support band visible on the chart that briefly arrested the decline in mid-April — is now the immediate battleground. Price is hovering just above this region at time of writing, and its behaviour here over the next several sessions will be critical. A sustained 4-hour close below 0.7780 would confirm the breakdown of this support layer and trigger the next meaningful leg lower. The projected path drawn on the chart is unambiguous in its bearish intention, pointing toward the 0.7760–0.7770 area as an initial target before extending toward the 0.7660 major support level — a zone that aligns with prominent horizontal support from mid-March and represents the most significant downside objective on the current chart.

That 0.7660 target is not an aggressive projection. It represents a measured move consistent with the scale of the decline already in motion and aligns with a structural support level that provided a meaningful floor during the pair's earlier bullish phase. Should price reach and test 0.7660 without finding sustained buying interest, the next support below sits near the 0.7640 area — a level whose breach would represent a multi-week low and signal that the bearish trend has entered a more aggressive phase of unwinding.

The broader market structure reinforces the bearish thesis. The entire advance from mid-March to early April — a rally of approximately 250 pips — has now been almost completely retraced, a development that speaks to the fundamental pressure weighing on the Dollar in the current environment. The Swiss Franc's safe-haven characteristics, amplified by ongoing Middle East uncertainty and deteriorating US-Iran diplomatic relations, are providing the CHF with a consistent structural bid that the Dollar's modest stabilisation attempts have been unable to overcome. Each time risk appetite wavers — each time a geopolitical headline breaks — capital flows toward the Franc with a speed and conviction that leaves the Dollar's recovery attempts looking hollow.

약세 전망에 대한 핵심 위험 요소는 미국과 이란 간의 외교 관계가 진정으로 지속적으로 개선되는 것입니다. 이는 안전자산으로서의 프랑화 수요를 감소시키고 달러화의 보다 확실한 반등을 가능하게 할 수 있습니다. 4시간 차트에서 0.7860을 확실하게 돌파하고 마감하는 것이 약세 모멘텀이 약화되고 있음을 시사하는 최소한의 기술적 요건입니다. 그 전까지는 차트의 구조(하락하는 이동평균선, 연속적인 저점과 고점 하락, 그리고 0.7660을 향하는 예상 경로)를 고려할 때 약세 시나리오가 주된 시나리오로 간주되어야 합니다.

USD/CHF 매도

참가비: 0.7800

손절매: 0.7870