급등하는 에너지 가격은 경제 성장과 인플레이션에 대한 우려를 증폭시키며 일본은행의 금리 전망을 복잡하게 만들 가능성이 있습니다. 우에다 요시히데 일본은행 총재는 중동 지역의 긴장 고조가 일본 경제에 상당한 영향을 미칠 수 있다고 경고하며 정책 금리가 장기간 동결될 가능성을 시사했습니다. 일본에서는 서비스 부문이 여전히 경제 성장의 주요 동력입니다. 2월 일본 서비스업 활동은 약 2년 만에 가장 빠른 속도로 성장했습니다. 민간 ​​조사에 따르면 수요 개선과 신규 수주 증가가 기업 활동을 크게 끌어올린 것으로 나타났습니다. SP 글로벌 일본 서비스업 구매관리자지수(PMI) 최종치는 1월 53.7에서 2월 53.8로 소폭 상승하여 11개월 연속 확장-수축 경계선을 상회하며 2024년 5월 수준과 동일세를 기록하는 등 견고한 성장세를 보였습니다. 이러한 성장은 주로 국내 수요에 힘입은 것으로, 신규 수주 지수는 약 1년 만에 최고치를 기록했으며 해외 수요는 소폭 회복에 그쳤습니다. SP 글로벌 마켓 인텔리전스는 매출 증가율이 약 2년 만에 최고치를 경신했다고 지적했습니다. 고용은 지속적으로 증가했지만 3개월 만에 최저치로 둔화되었으며, 일부 기업들은 이직률 증가와 채용난을 이유로 들었습니다. 투입 가격이 눈에 띄게 상승하면서 비용 압박이 심화되었고, 서비스 기업들은 2014년 이후 가장 빠른 속도로 판매 가격을 인상했습니다. 서비스업과 제조업 부문의 개선에 힘입어 일본의 종합 구매관리자지수(PMI)는 53.9로 상승하며 2023년 5월 이후 최고 수준의 확장률을 기록했습니다. 통화 정책과 관련하여 일본은행은 경기 회복과 위험 사이에서 어려운 균형을 맞춰야 합니다. 우에다 총재는 경제와 물가 추세가 중앙은행의 분기별 평균 전망치와 일치하는 한 정책 금리를 계속 인상할 것이라고 밝혔습니다. 그러나 그는 중동 분쟁의 확전이 에너지 가격 상승과 금융 시장 변동성을 통해 일본을 포함한 세계 경제에 상당한 위험을 초래할 수 있다고 경고했습니다. 원유 가격 상승은 일본의 교역조건을 악화시키고 성장을 억제하며 근원 인플레이션에 복잡한 영향을 미칠 수 있습니다. 단기적으로는 수요를 위축시킬 수 있지만, 지속될 경우 중장기 인플레이션 기대치를 상승시킬 수 있습니다. 게다가 일본은행은 지난해 12월 기준금리를 0.75%로 인상해 30년 만에 최고치를 경신하며 오랜 기간 유지해온 초완화적 통화정책의 종식을 알렸습니다. 그러나 중동 정세로 촉발된 시장 변동성 증가로 단기적인 금리 인상 중단 가능성이 커지고 있습니다. 우에다 총재는 일본은행이 금리 인상 속도를 늦추면 장기 금리가 과도하게 상승할 수 있으며, 이는 시장에서 인플레이션 위험 증가 신호로 해석될 수 있다고 지적했습니다.

최근 미국 경제 지표에 따르면 경제 활동은 여전히 ​​견조한 흐름을 보이고 있습니다. 2월 미국 민간 부문 고용은 7개월 만에 최대 증가폭을 기록했습니다. ADP 전국고용보고서에 따르면 민간 부문은 6만 3천 개의 일자리를 추가하여 시장 예상치를 상회했습니다. 고용 증가는 교육 및 의료 부문에 집중되었으며, 제조업 고용은 소폭 감소했습니다. 임금 상승률은 안정세를 유지하며 근로자 평균 연봉은 4.5%로 변동이 없었습니다. 서비스 부문 또한 강세를 보였습니다. ISM 데이터에 따르면 2월 미국 비제조업 구매관리자지수(PMI)는 53.8에서 56.1로 급등하여 3년 반 만에 최고치를 기록했으며, 신규 주문, 수출 주문, 수주 잔고에서 눈에 띄는 개선이 나타났습니다. 이는 2024년 초 미국 경제 성장 가속화에 대한 시장의 기대를 강화했습니다. 그러나 이 조사는 중동 분쟁 격화의 영향이 완전히 반영되기 전에 완료되었습니다. 유가 및 가스 가격 상승으로 인해 새로운 인플레이션 위험이 다시 대두되고 있으며, 이는 향후 몇 분기 동안 경제 성장에 부담을 줄 수 있습니다. 금융 시장에서 골드만삭스 CEO 데이비드 솔로몬은 중동 분쟁이 대규모임에도 불구하고 초기 시장 반응은 비교적 신중했으며, 투자자들이 경제와 자산 가격에 미치는 영향을 평가하는 데는 몇 주가 걸릴 수 있다고 말했습니다. 그는 지정학적 사건이 성장 전망에 중대한 변화를 가져올 때 비로소 시장이 더욱 급격하게 조정될 것이라고 예상했습니다. 현재 유가 상승으로 인플레이션 우려가 커지면서 글로벌 증시에 압력이 가해지고 있지만, 미국 경제는 비교적 완화적인 금융 여건과 정책 요인에 힘입어 전반적인 전망이 여전히 매력적입니다. 요약하자면, 일본과 미국 모두 서비스 부문의 회복력이 단기적인 경제 성장을 뒷받침하고 있습니다. 그러나 중동 분쟁으로 인한 에너지 가격 변동성, 인플레이션 불확실성, 복잡한 정책적 상충 관계는 향후 성장 경로에 영향을 미치는 주요 변수로 부상하고 있습니다.   

일봉 차트에서 USD/JPY는 상승 출발하는 볼린저 밴드를 보이고 있으며, 이동평균선은 상향 발산하고 있습니다. 가격은 EMA12와 볼린저 상단 밴드를 중심으로 등락하고 있으며, 골든 크로스 형성 후 MACD와 시그널선이 0선 위로 복귀하여 강세 영역 진입을 시사합니다. 오늘 종가가 도지 스타로 마감될 경우, 이전 고점인 159.4와 라운드 넘버 저항선인 160을 다시 한번 돌파할 가능성이 있습니다. RSI는 58로 투자자들의 낙관적인 심리를 반영합니다. 4시간봉 차트를 보면 볼린저 밴드가 좁아지고 이동평균선이 평탄해지며, 가격이 EMA12와 볼린저 중간 밴드 부근에서 등락하고 있어 곧 돌파가 발생할 가능성을 시사합니다. 현재 횡보세가 지속되고 있으며, MACD와 시그널선이 0선 위에 머물러 전반적인 강세 편향을 유지하고 있습니다. RSI는 54로 관망세를 나타냅니다. 그러므로 가격이 낮을 때 사는 것이 더 낫습니다.

거래 방향: 매수

참가비: 157

목표 주가: 162

손절매: 154

지원: 154/152/149.5

저항: 160/161/162