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EUR/USD, 이란 전쟁으로 인플레이션 우려 증폭 및 금리 인하 기대감 무산, 4거래일 연속 하락세 지속하며 1.1520 부근까지 하락세
거래자의 의견
요약:
EUR/USD 환율이 4거래일 연속 하락하며 1.1520 부근에서 거래되고 있습니다. 이란 전쟁으로 인한 에너지 가격 급등이 유로존 인플레이션 우려를 다시 불러일으키면서 월요일 기록한 주간 최고치인 1.1640에서 크게 후퇴했습니다.
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거래 중EURUSD
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유로화가 급락하고 있습니다. 이란 분쟁의 신속한 해결에 대한 초기 낙관론이 암울한 지정학적 현실로 바뀌면서 시작된 하락세는 미국 달러 대비 4거래일 연속 이어졌고, 금요일 유럽 거래 세션에서 EUR/USD는 1.1520까지 떨어졌습니다. 이는 월요일에 기록한 주간 최고치인 1.1640에서 크게 후퇴한 수치입니다. 제 생각에는 이 통화쌍은 아직 하락세를 멈추지 않을 것 같습니다.
이것이 왜 중요한지 자세히 설명해 드리겠습니다. 이 움직임 뒤에는 단순한 위험 회피 거래 이상의 훨씬 더 큰 의미가 담겨 있기 때문입니다.
미국과 이스라엘이 2월 28일 이란에 대한 합동 공격을 감행했을 때, 대부분의 시장 참여자들은 에너지 시장의 혼란이 급격하지만 단기간에 그칠 것이라고 예상했습니다. 하지만 그들의 예상은 완전히 빗나갔습니다. 전쟁 발발 이후 국제 유가는 25% 이상 급등하여 전 세계 소비자들의 연료 가격을 상승시켰고, 이란이 호르무즈 해협의 선박들을 공격하면서 전 세계 원유 및 천연가스 공급량의 약 5분의 1이 이미 중단되는 사태까지 발생했습니다.
미국에게는 고통스러운 일이지만, 유럽, 특히 유로존에게는 경제적으로 존립을 위협하는 심각한 문제입니다. 국내 에너지 생산을 통해 완충 효과를 누릴 수 있는 미국과는 달리, 유로존은 에너지 수요의 상당 부분을 걸프 지역에 수입하고 있습니다. 유럽중앙은행(ECB)은 지난 3월 발표에서 호르무즈 해협의 해상 운송 차질과 에너지 기반 시설 공격으로 인해 세계 에너지 시장이 크게 불안정해지고 유가와 천연가스 가격이 급등했다고 지적했습니다. ECB는 현재 분기 평균 유가가 2026년 2분기에 배럴당 약 90달러 수준으로 정점을 찍은 후 점차 하락할 것으로 전망하고 있지만, 이는 분쟁이 더 이상 확대되지 않는다는 가정에 기반한 것입니다. 시장에서 이미 반영되기 시작한 지상 침공이 발생할 경우, 이러한 가정은 완전히 무너질 수 있습니다.
에너지 물가 상승이 유로존 소비자 물가에 위험할 정도로 스며들고 있다는 가장 확실한 신호가 금요일 아침 마드리드에서 나왔습니다. 스페인 통계청에 따르면, 이란과의 분쟁으로 인한 에너지 가격 급등이 스페인의 3월 소비자 물가 상승률을 2024년 이후 최고치인 3.3%로 끌어올렸습니다. 이는 2월의 2.3%에서 불과 한 달 만에 1%포인트나 급증한 것으로, 유로존 4대 경제국 중 하나인 스페인에서 거의 2년 만에 최고 수준의 물가 상승률을 기록한 것입니다.
연료 및 에너지 가격 상승은 이미 운송비와 식료품 가격에 영향을 미치고 있으며, 최근 몇 분기 동안 국내 소비를 뒷받침해 온 실질 임금 상승분을 잠식할 가능성이 있습니다. 스페인 정부는 이미 이에 대응하여 페드로 산체스 총리 내각은 이란 전쟁의 경제적 영향으로부터 가계와 기업을 보호하기 위한 80개 조치로 구성된 50억 유로 규모의 긴급 지원책을 승인했습니다. 여기에는 에너지 요금에 대한 부가가치세 감면과 연료 가격에 대한 직접적인 지원이 포함됩니다.
이는 유럽연합 주요 경제국 중 하나가 내놓은 긴급 재정 대응책입니다. 이 점을 잘 생각해 보십시오.
유럽중앙은행(ECB)에 미치는 영향은 심각하고 즉각적입니다. 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 중앙은행이 분쟁의 경제적 영향을 평가하는 한편, 에너지 가격 급등이 광범위한 인플레이션을 부추길 위험이 있다면 "어떤 회의에서든" 정책을 조정할 준비가 되어 있다고 경고했습니다. 시장에서는 이제 연말까지 ECB가 두세 차례 금리 인상을 단행할 것으로 예상하고 있는데, 이는 불과 몇 주 전까지만 해도 ECB가 신중하게 금리를 동결하고 연준이 점진적으로 금리를 인하할 것이라는 전망이 지배적이었던 것과는 완전히 다른 양상입니다. 이란 전쟁으로 인해 이러한 시나리오가 거의 하룻밤 사이에 뒤집힌 것입니다.
목요일은 잠시 희망의 불씨를 비추었습니다. 트럼프 대통령은 이란의 에너지 시설 공격 시한을 4월까지 연장한다고 발표하고 협상이 "매우 순조롭게 진행되고 있다"고 평가했습니다. 몇 시간 동안 위험 선호 심리가 회복되면서 유로화는 반등했고, 원유 가격은 급락했습니다. 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 89달러 아래로 떨어졌고, 브렌트유는 유럽 오후 거래에서 10% 이상 하락하여 장중 최고치인 113달러 부근에서 100달러를 약간 웃도는 수준까지 떨어졌습니다.
하지만 안도감은 순식간에 사라졌습니다. 이란 지도자들은 워싱턴이 휴전 조건에 응답하기를 기다리고 있다며 낙관론에 찬물을 끼얹었습니다. 그런데 여러 정황으로 볼 때, 그 조건들은 충족되기까지는 아직 갈 길이 멀어 보입니다. 그러던 중 월스트리트저널은 미 국방부가 중동 지역에 1만 명의 추가 병력을 파병하여 지상 공격을 감행하는 방안을 검토하고 있다는 보도를 내놓았습니다. 호르무즈 해협의 지속적인 봉쇄는 무역로를 막을 뿐만 아니라 생산국의 수출 능력 자체를 저해하여 시장을 조정 메커니즘을 넘어 강제적인 수요 감소와 구조적 재편으로 몰아넣습니다. 쉽게 말해, 미군이 이 지역에 파병되면 해협은 수개월 동안 폐쇄될 수 있으며, 에너지 가격은 높은 수준을 유지하거나 더욱 상승할 것입니다.
투자자들이 예상보다 부진한 구매관리자지수(PMI) 데이터와 지속되는 중동 긴장 상황을 동시에 고려하면서 유로화는 1.16달러 아래로 떨어졌습니다. 최근 발표된 기업 활동 조사에 따르면 유로존의 3월 성장률은 10개월 만에 최저치를 기록했으며, 에너지 가격 급등과 전쟁으로 인한 공급망 차질로 비용은 3년 만에 가장 빠른 속도로 상승했습니다. 이러한 성장 둔화와 물가 상승의 조합은 유로존의 최악의 시나리오, 즉 스태그플레이션 함정으로 이어져 유럽중앙은행(ECB)이 마땅한 정책 선택지를 갖지 못하게 합니다. 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 인상하면 이미 둔화되고 있는 경제를 더욱 악화시킬 수 있고, 금리를 동결하면 에너지 가격 상승으로 인한 물가 상승 압력이 고착화될 위험이 있습니다.
제 생각에는 EUR/USD의 기술적, 펀더멘털 전망이 악화되고 있습니다. 이 통화쌍은 주간 고점인 1.1640을 확실히 하향 돌파했으며, 심리적 저항선인 1.1500이 다음 중요한 저항선이 될 것입니다. 이 수준을 완전히 무너뜨리면 1.1450, 심지어 1.1400까지 하락할 가능성이 있으며, 특히 다음 주 발표될 유로존 전체 소비자물가지수(CPI) 잠정치가 스페인의 수치에서 이미 나타난 것처럼 이란 전쟁이 유로존 전역에 걸쳐 인플레이션을 실질적이고 지속적인 방식으로 다시 불러일으키고 있음을 확인시켜 줄 경우 더욱 그렇습니다.
EUR/USD의 중기 전망은 여전히 긍정적입니다. 대부분의 주요 은행들은 연준의 추가 금리 인하와 독일의 야심찬 인프라 및 국방비 지출 프로그램이 유로존 성장을 촉진할 것이라는 기대감에 힘입어 2026년 말까지 EUR/USD 환율이 1.18달러에서 1.24달러 사이를 유지할 것으로 전망하고 있습니다. 그러나 이러한 전망은 중동 전쟁이 장기화되어 세계 에너지 시장을 근본적으로 재편할 것이라는 가정을 포함하지 않은 채 세워졌습니다.
현재로서는 단기적인 하락세가 예상됩니다. 유로화는 실질적인 회복세를 보일 만한 확실한 촉매제가 부족합니다. 진정한 휴전 구도가 조성되거나(이번 주에 보여준 외교적 허울뿐인 신호가 아닌), 에너지 가격이 지속적이고 확실한 하락세를 보여 ECB가 숨통을 트고 유로존 경제 성장률 지표가 회복될 여지가 생기기 전까지는 회복이 어려울 것으로 보입니다.
금요일 아침 현재, 중동 전역에 폭탄이 계속 떨어지고 호르무즈 해협이 사실상 폐쇄된 상태이기 때문에 그 어느 것도 임박해 보이지 않습니다.
1.1500을 주시하세요. 이 레벨이 돌파되면 상승 여력이 상당히 더 남을 것입니다.
EUR/USD는 뚜렷한 하락 추세 구조에 단단히 자리 잡고 있습니다. 2시간 차트에서 EUR/USD는 2월 초 1.1950 부근에서 고점을 찍은 이후 지속적으로 저점을 낮추며 명확한 하락 채널을 형성해 왔습니다. 이 채널은 지난 몇 주 동안 가격 움직임을 꾸준히 하락으로 이끌었습니다. 전반적인 추세는 명백히 하락세이며, 최근의 가격 움직임은 이러한 추세를 바꾸기는커녕 오히려 강화하는 모습을 보이고 있습니다.
차트에서 가장 중요한 변화는 3월 12일에서 3월 27일 사이에 형성된 대칭 삼각형의 완성 및 하향 돌파입니다. 이 기간 동안 가격은 1.1640~1.1660 부근의 하락 추세선과 1.1480~1.1500 부근의 상승 추세선 사이에서 등락을 반복했습니다. 이러한 유형의 패턴은 하락 추세 속에서 형성될 경우 거의 항상 하락으로 이어지는데, 이번에도 정확히 그러했습니다. 가격이 삼각형의 하단 경계를 명확하게 하향 돌파하면서 기술적으로 중요한 사건이 발생했고, 이는 지배적인 하락 추세의 재개를 알리는 신호입니다.
차트에서 확인할 수 있는 9일 이동평균선(EMA)과 21일 단순이동평균선(SMA)은 모두 하락세를 보이며, 하락 기간 내내 모든 반등 시도에 대해 강력한 저항선 역할을 해왔습니다. 특히, 3월 중순의 최근 반등 시도 역시 이러한 이동평균선을 의미 있게 돌파하지 못하고 매도세가 다시 우위를 점하면서 단기적인 상승 모멘텀이 여전히 매도세에 유리하게 작용하고 있음을 보여줍니다. 현재 가격은 두 이동평균선 모두 아래에 위치해 있어 하락 전망에 더욱 힘을 실어주고 있습니다.
차트에 표시된 예상 하락 목표가는 초기 움직임으로 1.1400 레벨을 향할 것으로 예상됩니다. 이 영역은 이전 구조적 지지선의 중요한 다음 지지 영역입니다. 매도 압력이 지속되고 매수세가 이 레벨에서 확실한 방어에 실패할 경우, 차트 예상은 1.1350 영역까지 확장될 수 있으며, 이는 2월 말과 3월 초에 나타난 반등세의 완전한 되돌림 수준을 나타냅니다. 1.1350 아래로 지속적인 하락이 발생할 경우, 해당 통화쌍은 주요 심리적 및 구조적 지지 영역인 1.1300~1.1280 영역까지 더 깊은 조정 하락에 노출될 수 있습니다.
긍정적인 측면에서 보면, 모든 회복 시도는 강력한 저항에 직면해 있습니다. 돌파된 삼각형 하단 추세선은 이제 저항선으로 전환되어 1.1520~1.1530 부근에 위치해 있으며, 이는 매수세가 넘어야 할 첫 번째 관문입니다. 그 위로는 1.1550 영역, 그리고 더 중요한 1.1600 레벨(삼각형 상단 경계가 하락 채널 저항선과 만나는 지점)을 확실하게 돌파해야만 의미 있는 상승 반전이 고려될 수 있습니다. 일봉 차트에서 1.1640 위로 다시 마감한다면 현재의 하락 추세에 도전하는 움직임이 될 수 있지만, 현재의 거시경제 및 기술적 배경을 고려할 때 가능성은 낮아 보입니다.
현재 추세는 하락세에 맞춰져 있습니다. 차트에는 RSI나 MACD와 같은 전통적인 지표가 표시되어 있지 않지만, 가격 움직임 자체가 상황을 명확하게 보여줍니다. 모든 반등은 매도세에 의해 반등되고 있으며, 더 높은 시간대의 모멘텀은 하락을 가리키고 있고, 해당 통화쌍은 6주 이상 의미 있는 고점을 형성하지 못했습니다. 대칭 삼각형 패턴의 하향 돌파는 조정 반등이 끝났고 주요 하락 추세가 다시 확립되었음을 최종적으로 확인시켜 줍니다.
거래 추천
EUR/USD 매도
참가비: 1.1510
손절매: 1.1605
이익 실현 가격: 1.1350
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