유로는 목요일 북미 시장 개장을 앞두고 미국 달러 대비 1.1680 수준에서 선방하며 저항을 줄이고 있습니다. 장 초반 1.1650까지 하락한 후 안정세를 되찾았지만, 외환 시장의 전반적인 분위기는 결코 낙관적이지 않습니다. 유로/달러 환율은 수요일 장중 최고치인 1.1721 아래에 머물러 있는데, 이는 중동 휴전 가능성에 대한 지정학적 낙관론이 현실화되면서 상승 모멘텀을 제한했던 저항선입니다.

최근 긴장 고조의 원인은 테헤란에서 비롯되었습니다. 이란 당국은 이스라엘의 레바논 대규모 공습을 이유로 호르무즈 해협을 폐쇄했는데, 이는 에너지 시장에 큰 충격을 주고 위험 선호 심리를 잠시 고조시켰던 취약한 낙관론을 흔들어 놓았습니다. 이란 외무부는 워싱턴과 텔아비브가 제안된 휴전 협정 조건을 위반했다고 공개적으로 비난했고, 미국과 이스라엘 관리들은 레바논은 현재 논의 중인 협정의 적용 범위에서 완전히 제외된다고 강력하게 반박했습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 이란이 합의안을 준수하지 않을 경우 직접적인 조치를 취하겠다고 경고하면서 외교적 긴장감은 더욱 고조됐다. 트럼프 대통령은 수요일 저녁 기자들에게 "이란이 합의를 지키지 않으면 그에 따른 결과가 있을 것이며, 그 결과는 신속할 것"이라고 말했는데, 시장은 이 발언을 문제 해결보다는 긴장 고조 신호로 해석했다.

하지만 시장 붕괴를 막는 데 도움이 된 진전이 있었습니다. 양측이 파키스탄에서 직접 회담을 위해 대표단을 파견하기로 확정한 것입니다. 이는 드물게 나오는 건설적인 소식으로, 희망의 끈을 유지하고 안전자산으로의 자금 이탈을 막았습니다. 현재로서는 이러한 외교적 연결고리가 EUR/USD 환율의 추가 하락을 막는 데 충분한 역할을 하고 있지만, 실질적인 진전이 있기 전까지는 상승 여력이 제한적일 것으로 보입니다.

유로화의 어려움을 가중시키는 요인으로 워싱턴에서 나오는 더욱 매파적인 기조가 눈에 띕니다. 수요일에 공개된 연방준비제도(Fed)의 3월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록은 중앙은행이 인플레이션 추세에 대해 점점 더 불안감을 느끼고 있음을 보여줍니다. 정책위원들은 2% 인플레이션 목표치 달성까지 예상보다 훨씬 더 오랜 시간이 걸릴 것이라고 인정했는데, 이는 시장 참여자들을 놀라게 한 상당한 변화입니다.

더욱 주목할 만한 점은, 연준이 2024년 8월 완화 사이클을 시작한 이후 처음으로 일부 위원들이 공개적으로 통화 긴축 가능성을 제기했다는 것입니다. 이는 FOMC 내에서 소수 의견이지만, 금리 인상 논의가 다시 시작되었다는 사실 자체가 정책 기조에 중대한 변화를 의미하며, 그 결과 미국 달러는 즉시 상승세를 보였습니다. 제 생각에 이는 이번 주 달러 강세론자들에게 가장 중요한 사건입니다. 시장은 2026년 남은 기간 동안 두세 차례의 금리 인하를 예상해 왔는데, 이제 그러한 예상이 의미 있게 흔들리고 있기 때문입니다.

지금 시점은 매우 중요합니다. 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수 발표는 목요일에 공개될 예정인데, 이란 분쟁으로 인한 에너지 가격 상승이 소비자 물가에 어떻게 반영될지 초기 신호를 보여주기 위해 면밀히 검토될 것입니다. 하지만 진정한 시험대는 금요일에 발표될 3월 소비자물가지수(CPI)입니다. 유가가 배럴당 100달러 돌파를 시사하고 호르무즈 해협 통행 제한 우려가 에너지 가격에 새로운 상승 압력을 가하는 상황에서, 예상보다 높은 CPI 수치가 나온다면 달러 강세가 촉발되어 EUR/USD 환율이 1.1600 수준까지, 혹은 그 이하로 떨어질 가능성이 있습니다.

유럽 ​​증시 상황은 유로화 강세론자들에게는 그다지 희망적인 소식이 아니었습니다. 독일의 2월 산업생산지수는 예상치를 하회하며 공장 생산량이 시장 전망치보다 감소했습니다. 이는 유럽 최대 경제국인 독일이 수출 수요 부진, 높은 생산비용, 지속적인 에너지 가격 압박 등 구조적 어려움에 계속 직면하고 있음을 보여주는 암울한 지표입니다. 무역수지 흑자 역시 감소했지만, 예상보다는 감소폭이 작았습니다. 수출입 모두 예상치를 상회하는 등 전반적으로 혼조세를 보였습니다.

독일 경제 지표에 대한 시장 반응은 대체로 미온적이었으며, EUR/USD 거래자들은 유럽 국내 경제 펀더멘털보다는 지정학적 배경과 향후 발표될 미국의 인플레이션 수치에 더 집중하는 모습을 보였습니다. 하지만 독일 산업 생산의 지속적인 부진은 결코 무시할 수 없는 문제입니다. 이는 유럽중앙은행(ECB)이 고질적인 인플레이션과 약화되는 경제 성장 사이에서 균형을 어떻게 맞춰야 할지 고심하는 상황을 더욱 악화시키고 있습니다.

From a technical perspective, EUR/USD has undergone one of the most significant structural shifts seen on this chart in several months. After spending the better part of February and March trapped within a well-defined descending wedge pattern — bounded by a falling trendline resistance from the 1.2050 highs in late January and a horizontal floor near the 1.1450–1.1500 support band — price has staged a forceful and decisive breakout to the upside. The descending trendline, which had capped every meaningful recovery attempt since mid-February, has now been convincingly breached, and the pair surged from the 1.1550 region all the way to an intraday high of 1.1720 in a near-vertical impulsive move that left little room for doubt about the directional intent of this breakout.

The breakout itself is technically significant for multiple reasons. First, it came with considerable momentum — a hallmark of genuine breakouts rather than false ones. Second, it completed a classic descending wedge resolution, a pattern that is inherently bullish in nature as it reflects diminishing selling pressure within a contracting range before buyers overwhelm the structure entirely. The measured move projection from this wedge breakout, drawn on the chart, targets the 1.1800–1.1900 area, consistent with the prior resistance band that capped the pair during the February 10–13 consolidation period.

Price is currently consolidating just above the 1.1650 support level after its explosive rally, trading around 1.1676. This pullback from the 1.1720 peak should be read as healthy digestion of an outsized move rather than a reversal signal. The 9-period EMA, currently at 1.1661, and the 21-period SMA at 1.1627, are both tracking upward beneath price in a bullish alignment following their recent crossover. These moving averages now form a layered dynamic support structure — the 9 EMA near 1.1661 represents the first line of defense on any dip, while the 21 SMA near 1.1627 offers a secondary cushion. Provided price holds above these averages on a closing basis, the broader breakout thesis remains entirely intact.

The 1.1650 horizontal level is the immediate pivot the market is currently wrestling with. This zone represented prior minor support and resistance throughout late March and early April, and a sustained hold above it on the 4-hour timeframe would confirm that bulls have successfully converted resistance into support following the wedge breakout. A clean bounce from this zone would represent a textbook re-test and continuation opportunity, with initial upside targeting the 1.1720 recent high, followed by the 1.1800 resistance band — a major horizontal zone that defined price behavior in early-to-mid February and is clearly marked on the chart.

1.1800을 지속적으로 돌파한다면 기술적으로 중요한 이정표가 될 것이며, 주요 저항선인 1.1950으로 향하는 길이 열릴 것입니다. 1.1950은 2월 5~6일 고점 당시 유로/달러 환율을 형성했던 수준이며, 이 차트에서 중요한 공급 영역의 최상단 경계선이기도 합니다. 1.1950을 돌파하고 그 위에서 마감한다면, 더 높은 시간대에서 완전한 추세 반전을 나타내며 장기적인 포지션을 유로화에 유리하게 확실히 전환시킬 것입니다.

단점으로는, 1.1600이라는 심리적 저항선을 유지하지 못하고, 특히 21일 이동평균선 아래로 다시 하락 마감할 경우, 돌파세가 약화되고 있다는 우려가 제기될 수 있으며, 이전 쐐기형 지지선이었던 1.1500~1.1450 구간으로 되돌림이 발생할 가능성이 있습니다. 1.1450 아래로 지속적인 하락이 발생하면 전체 돌파 구조가 무너지고, 해당 통화쌍이 광범위한 매도세에 갇혀 있다는 신호로 해석될 수 있으며, 차트 하단에 보이는 1.1400 지지선까지 하락할 가능성이 있습니다.

하지만 전반적인 구조는 확실히 상승세를 지지합니다. 하락 쐐기형 패턴 돌파와 상승 이동평균선 교차, 21일 단순이동평균선의 상승 추세, 그리고 1.1800~1.1900을 목표로 하는 예상 움직임은 모두 유로화가 의미 있는 회복세의 초기 단계에 있음을 보여줍니다. 지정학적 상황과 향후 발표될 미국 물가상승률 데이터가 유로화에 유리하게 작용한다면 이러한 회복세는 더욱 확대될 가능성이 있습니다.

EUR/USD 매수

참가비: 1.1670

손절매: 1.1500