일본 엔화(JPY)는 중동 분쟁의 광범위한 경제적 여파에 대한 기업과 투자자들의 불안감이 고조되면서 지속적인 하락 압력에 직면하고 있습니다. 이러한 약세 분위기에도 불구하고, 일본 금융 당국의 직접적인 시장 개입 가능성에 대한 우려가 심리적 제약으로 작용하여 시장 참여자들이 엔화에 대한 공격적인 레버리지 공매도 포지션을 개설하는 것을 제한하고 있습니다. 시장의 관심은 동시에 화요일에 발표될 예정인 일본의 1분기 국내총생산(GDP) 잠정치에 집중되고 있습니다. 현재 시장 컨센서스는 0.4%의 분기 성장률을 예상하고 있으며, 이는 전 분기의 0.3%보다 소폭 상승한 수치입니다.
일본의 분기별 경제 성장률은 연간 기준으로 1.8% 내외로 견조한 성장세를 유지할 것으로 예상되며, 이는 이전 분기의 1.3%보다 상당히 가속화된 수치입니다. 이러한 경제 회복력은 안정적인 수출 실적과 1분기 내내 지속된 산업 생산 확장에 힘입은 것으로, 특히 글로벌 인공지능 슈퍼사이클과 그에 따른 반도체 수출 급증에 힘입은 경기 호황이 두드러졌습니다. 그러나 이러한 긍정적인 경제 전망은 사나에 다카이치 총리가 재무부에 포괄적인 추가경정예산 편성을 요청했다는 보도가 나오면서 엔화와 일본 국채(JGB)에 대한 매도 압력이 거세지면서 순식간에 어두워졌습니다. 이번 재정 확대는 새로운 국채 발행을 필요로 할 가능성이 높으며, 이는 채권 시장에 구조적인 공급 과잉을 초래할 것입니다. 로이터 통신이 인용한 정부 관계자에 따르면, 이러한 추가 자본 배분은 공격적인 경기 부양책보다는 긴급 구제 조치에 주로 사용될 예정이지만, 이러한 차이점에도 불구하고 시장에서는 정부 부채 공급 증가에 대한 기대감이 높아지고 있습니다.
한편, 유로존 경제 지표 발표 일정은 비교적 한산한 가운데, 시장 참여자들은 유럽중앙은행(ECB) 고위 관계자들의 잇따른 공개 석상에 집중했습니다. 로베르트 홀츠만 ECB 통화정책위원회 위원은 이란을 둘러싼 지정학적 갈등이 뚜렷하게 완화되지 않는다면, 6월 총회에서 금리 인상이 유력한 가능성으로 남아 있다고 시사했습니다. 이러한 매파적 기조를 이어받아 요아힘 나겔 독일 연방은행 총재는 중앙은행이 기존의 거시경제 시나리오에서 점차 벗어나고 있다며, 정책 결정자들이 6월 초에 결정적인 조치를 취해야 할 수도 있다고 강조했습니다. 마찬가지로 프랑수아 빌루아 드 갈로 프랑스 중앙은행 총재는 중동 위기가 지역 경제 성장과 소비자물가지수(CPI) 상승률에 비대칭적 위험을 초래하고 있다고 경고하며, 상황에 따라 정책 수단을 조정할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다.
보리스 부이치치 유럽중앙은행 총재는 금요일, 6월 총회에서 금리 인상 여부에 대한 최종 결정은 향후 발표될 경제 지표에 따라 달라질 것이라고 밝히면서, 이러한 매파적 기조를 더욱 공고히 했습니다. 이러한 발언은 유로존의 지속적인 인플레이션 기대감을 억제하기 위한 긴축 정책에 대한 기관 차원의 공감대가 커지고 있음을 시사합니다. 실제로 최근 로이터 여론조사에 따르면, 응답자의 85%가 유럽중앙은행이 6월에 예금 금리를 25bp 인상하여 2.25%로 올릴 것으로 예상하고 있는데, 이는 지난 4월 총회 이전 금리 인상 예상에서 크게 상향 조정된 수치입니다. 이러한 분위기는 G7 정상회의 개막 연설에서 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재가 전 세계 채권 시장을 강타하고 있는 채권 시장의 급격한 매도세에 대한 깊은 우려를 표명하면서 더욱 고조되었습니다. 또한, 야니스 스투르나라즈 유럽중앙은행 총재는 주말에 소폭의 금리 인상만으로도 경제 전반에 심각한 악영향을 주지 않고 인플레이션 기대감을 효과적으로 억제할 수 있다고 언급하며 긴축 기조를 뒷받침했습니다.

기술적 분석
기술적 관점에서 EUR/JPY는 184.20 수준에서 형성된 수평 지지선을 하향 돌파하려는 시도를 지속적으로 실패하며 주목할 만한 회복력을 보여주었습니다. 특히, 점진적으로 더 높은 구조적 지지선이 형성되고 있다는 점은 전반적인 상승 추세가 전체적인 가격 움직임을 주도할 준비를 하고 있음을 강력하게 시사합니다.
이러한 구조적 반등 가능성을 검증하기 위해서는 매수세가 100일 및 200일 이동평균선을 확실하게 돌파하는 종가 형성을 보여줘야 합니다. 현재 이 두 이동평균선은 각각 시장 바로 위인 184.88과 185.58에 위치해 있습니다. 이 이동평균선들을 확실하게 상향 돌파하며 일봉 마감할 경우, 강력한 매수세가 유입되어 해당 통화쌍이 186.34에 있는 주요 저항선까지 상승할 가능성이 높습니다.
모멘텀 오실레이터 분석 결과는 이러한 상승 추세를 더욱 뒷받침합니다. 상대강도지수(RSI)는 현재 46 수준에서 움직이고 있으며, 장중 가격 변동폭이 비교적 작았음에도 불구하고 과매도 경계선에 근접했던 36 수준까지 소폭 하락한 후 꾸준히 회복하고 있습니다. 이러한 오실레이터의 빠른 재조정은 매수자들이 높은 평균 임계값에서 적극적으로 매도 물량을 흡수하고 있음을 시사하며, 새로운 상승세를 위한 견고한 토대를 마련하고 있습니다.
동시에 MACD는 계속해서 하락 히스토그램을 나타내고 있지만, 캔들의 구조적 깊이가 현저히 부족하고 상승세가 꺾일 조짐을 보이고 있습니다. 신호선이 중립 임계값 위에 안정적으로 위치해 있는 점을 고려하면, 히스토그램이 상승세로 전환될 경우 강력한 상승 확장을 촉발할 수 있는 필요한 기술적 확증이 될 것입니다. 반대로, 184.20 지지선 아래에서 일봉 마감이 확정적으로 발생할 경우 상승 추세가 완전히 무효화되어 더 낮은 구조적 목표가를 향한 장기적인 하락세로 이어질 수 있으므로 트레이더들은 신중해야 합니다.
거래 추천
거래 방향: 매수
입장료: 184.63
목표 주가: 186.34
손절매: 183.50
유효기간: 2026년 5월 29일 15시 00분