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EUR/JPY, 187.00 돌파 확실해 보임 - 190.00까지 갈 길이 활짝 열린 것일까?
거래자의 의견
요약:
유로/엔 환율은 중동 지역의 불확실성 속에서 유럽중앙은행(ECB)과 일본은행(BoJ) 모두 신중한 관망세를 유지하면서 187.25 부근에서 움직이고 있습니다.
매수
거래 중EURJPY
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187.000
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수요일 EUR/JPY는 187.25 부근에서 거래되며, 전일 대비 0.05%의 소폭 상승을 기록했습니다. 이러한 가격 움직임은 현재 이 통화쌍을 휩싸고 있는 근본적인 교착 상태를 완벽하게 보여줍니다. 유로화와 일본 엔화 모두 단기적으로 어느 방향으로든 급격하게 움직일 만한 강력한 촉매제가 없으며, 그 결과 세계 주요 중앙은행 두 곳이 관망세를 유지하고 중동 휴전이 위태로운 상황에서 두 통화쌍은 높은 수준에서 횡보하고 있습니다.
EUR/JPY의 현재 정체 현상을 이해하려면, 이 통화쌍을 움직이는 요인들이 불확실성 측면에서 놀라울 정도로 대칭적이라는 점을 알아야 합니다. 유로는 강세가 아니라 엔화보다 약세가 덜한 것뿐입니다. 엔화 역시 폭락하는 것이 아니라, 진정한 상승 동력을 제공할 정책적 촉매제를 찾지 못하고 있는 것입니다. 두 통화 모두 근본적으로 제약을 받는 상황에서, 차트에서 보이는 것처럼 어느 방향으로도 확신을 갖지 못한 채 높은 수준에서 횡보하는 결과가 나타나는 것입니다.
크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 수요일 유럽 증시 개장 전 신중한 표현을 사용했지만 내용은 단호한 발언으로 분위기를 조성했습니다. 그녀는 중동 정세 악화와 호르무즈 해협 봉쇄로 인한 에너지 공급 충격 때문에 유로존 경제 전망이 여전히 매우 불확실하다고 경고했습니다. 특히, 에너지 가격이 아직 최악의 시나리오 수준에 도달하지는 않았지만, 전망이 여전히 불안정하다고 강조했는데, 중앙은행 총재의 발언이라는 점에서 일반적인 상황보다 훨씬 더 큰 의미를 지닙니다.
수요일 시장 담론에서 "취약한"이라는 표현은 정책적 의미를 강하게 내포하고 있습니다. 이는 라가르드 총재가 ECB의 기본 시나리오가 아직 즉각적인 정책 조치를 요구할 정도로 악화되지는 않았지만, 현 상황과 훨씬 더 나빠질 가능성 사이의 격차가 불안할 정도로 좁다는 점을 전달하는 방식입니다. 이 표현은 에너지 가격 추이를 예의주시하고 있으며, 호르무즈 해협에서 단 한 번의 중대한 긴장 고조만으로도 유로존 경제의 궤도가 불편한 정책적 선택을 강요하는 방향으로 바뀔 수 있음을 인지하고 있는 기관의 입장을 대변합니다.
유럽중앙은행(ECB) 정책위원회 위원인 마르틴스 카자크스는 특유의 직설적인 평가로 이러한 메시지를 재확인했습니다. 그는 중앙은행이 금리 인상에 "서두르지 않을 것"이라고 밝혔습니다. 카자크스는 중동 전쟁과 관련된 불확실성이 여전히 매우 높으며, 실물 경제에 미치는 영향이 서서히 나타나고 있다는 점을 인정했습니다. 이는 ECB가 데이터가 축적되는 동안 금리 인상을 미루는 데 대한 명분을 제공하는 시간적 관점입니다. 수요일 프랑크푸르트에서 여러 목소리를 통해 전달된 메시지는 한결같습니다. 즉, 우리는 상황을 주시하고 있으며, 우려하고 있고, 더 명확한 전망이 나올 때까지 움직이지 않을 것이라는 점입니다.
지난 3월 유럽중앙은행(ECB)이 물가상승률 전망치를 2.6%로 상향 조정하면서(2024년 7월 이후 최고치) 시장은 6월 금리 인상을 단행할 것이라는 데 의견을 모았습니다. 그러나 화요일 발표된 ZEW 경제심리지수가 2022년 12월 이후 최저 수준으로 급락하면서 금리 인상 시기에 대한 불확실성이 커졌습니다. 수요일 라가르드 총재와 카자크 이사의 신중한 발언은 이러한 불확실성을 더욱 가중시켰고, 시장의 기본 시나리오이기는 하지만 6월 금리 인상 가능성은 이제 당연하게 여겨지기보다는 적극적으로 논쟁의 대상이 되고 있습니다.
특히 EUR/JPY 환율의 경우, 유럽중앙은행(ECB)의 우유부단한 태도는 해당 환율의 단기 상승 동력 중 하나를 없애버렸습니다. ECB가 매파적인 행보를 보인다면(금리 인상 신호나 공격적인 정책 방향 제시 등), 유로화는 금리 차이를 이용해 의미 있는 상승 동력을 얻게 될 것입니다. 하지만 신중하고 데이터에 의존하는 ECB의 태도는 그러한 동력을 제공하지 못하며, 유로화는 현재 수준을 유지하기 위해 유로화 자체의 펀더멘털 강세보다는 엔화 약세에 의존하게 될 것입니다.
이러한 상황에서 일본 측은 유럽 측보다 오히려 더 제약적인 입장에 놓여 있습니다. 일본은행은 4월 28일 회의에서 기준금리를 0.75%로 동결할 것으로 널리 예상되고 있는데, 이는 에너지 수요 증가로 인한 인플레이션 압력, 악화되는 성장 전망, 그리고 월요일 혼슈 해안에서 발생한 규모 7.3의 강진이라는 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다. 그러나 로이터 통신 소식통에 따르면, 일본은행은 인플레이션 전망치를 상향 조정하는 동시에 성장률 전망치는 하향 조정할 준비를 하고 있다고 합니다. 이는 스태그플레이션을 초래할 수 있는 상황으로, 4월 회의에서 일본은행의 정책 결정에 상당한 어려움을 안겨줄 것으로 예상됩니다.
엔화 강세를 촉발할 수 있는 유일한 단기적 요인은 로이터 소식통들이 전한 일본은행(BOJ)의 신호입니다. 이 신호는 지정학적 상황이 안정되고 점진적인 긴축을 뒷받침하는 데이터가 나온다는 전제 하에 이르면 6월부터 통화정책 정상화를 재개할 가능성을 시사합니다. 만약 이 조건부 6월 신호가 실제로 나온다면, 이는 현 갈등 발발 이후 일본은행의 가장 중요한 발표가 될 것이며, 최근 몇 주간 눈에 띄게 부재했던 엔화에 확실한 지지 기반을 제공할 것입니다.
그 문장에서 핵심 단어는 "조건부"입니다. 중동의 불확실성과 지진 복구에 대한 여러 단서 조항으로 가려진 일본은행의 6월 통화정책 신호는 명확하고 확신에 찬 선제적 통화정책 지침만큼 엔화에 큰 영향을 미치지 못할 것입니다. 시장은 일본은행의 진정한 매파적 행보와 실제 행동에 대한 확언 없이 엔화 약세 기대감을 관리하기 위한 보여주기식 매파적 행보의 차이에 매우 민감해졌습니다. 4월 28일 발표가 후자에 해당한다면(일본은행이 직면한 불확실성의 규모를 고려할 때 충분히 가능성이 있습니다), 엔화는 구조적으로 약세를 유지하고 유로/엔 환율은 높은 수준을 유지할 것입니다.
일본의 에너지 취약성은 중앙은행의 딜레마를 더욱 심화시키는데, 그 이유를 명확히 설명할 필요가 있다. 일본은 원유의 대부분을 중동 산유국에서 수입하고 있는데, 호르무즈 해협 봉쇄는 산업 투입 비용부터 가정용 공과금, 그리고 역사적으로 엔화의 주요 지지 기반이었던 무역수지에 이르기까지 일본 경제 전반에 직접적인 영향을 미치는 에너지 비용 충격을 초래했다. 에너지 수입 비용이 크게 증가한 일본은 경상수지 적자가 확대되고 기업 수익성이 악화되며 소비자의 구매력이 실시간으로 감소하는 상황에 놓이게 된다. 이러한 요인들은 엔화의 지속적인 회복을 위한 일본은행의 과감한 긴축 정책을 뒷받침하지 못한다.
수요일에 발표된 지정학적 정세는 안심을 주면서도 동시에 매우 불충분한 결과를 가져왔습니다. 트럼프 대통령은 파키스탄의 요청에 따라 이란과의 휴전을 연장하겠다고 발표했습니다. 이는 파키스탄의 중재 채널이 작동 중이며 워싱턴이 협상 타결에 여전히 어느 정도 관심을 갖고 있음을 보여주는 외교적 제스처였습니다. 시장은 이 소식을 조심스럽게 안도하며 받아들였습니다. 비록 조건부이고 마지못해 이루어진 것이라 할지라도 휴전 연장이 기본 합의가 이루어지기 전에 파국적인 군사적 확전으로 이어질 가능성을 낮춰준다는 점에 주목한 것입니다.
하지만 휴전 연장에도 불구하고 트럼프 대통령이 합의안이 체결될 때까지 유지하겠다고 명시적으로 밝힌 미국의 이란 항구 해상 봉쇄는 변하지 않습니다. 테헤란은 이 봉쇄를 전쟁 행위이자 휴전 조건 위반으로 규정하고 있으며, 이란 혁명수비대(IRGC)가 최근 미국 자산에 대해 "파괴적인 타격"을 가하겠다고 위협한 것은 이란 군부가 이슬라마바드 정치권의 외교적 진전에 전혀 동조하지 않고 있음을 시사합니다. 이란 측의 외교적 신호와 군사적 태세 사이의 괴리는 현재 상황을 가장 불안정하게 만드는 요소 중 하나입니다.
EUR/JPY의 경우, 휴전 협정을 깨뜨리는 실질적인 긴장 고조, 즉 해협에서의 군사적 충돌, 이란 혁명수비대(IRGC)의 미국 자산 공격, 또는 이란의 공식적인 평화 협정 거부 등이 발생할 경우, 안전자산으로서의 엔화 수요가 즉시 부활하여 환율이 급격하고 잠재적으로 큰 폭으로 하락할 수 있습니다. 이러한 극단적인 위험 요인이 EUR/JPY 강세론자들이 기술적 분석상 지지되는 188.50~189.00 목표치까지 환율을 적극적으로 끌어올리는 것을 막는 주요 역풍으로 작용하고 있습니다.
기술적 분석
기술적 관점에서 볼 때, EUR/JPY는 일봉 차트에서 주요 통화쌍 중 가장 구조적으로 견고하고 장기적인 상승 추세 패턴 중 하나에 확고히 자리 잡고 있습니다. 현재 가격은 187.134에서 거래되고 있으며, 수개월간 이어져 온 저항선을 돌파한 후 중요한 돌파 구간인 186.80~187.00 바로 위에서 횡보하고 있습니다. 이러한 돌파는 EUR/JPY의 중기 기술적 흐름을 근본적으로 바꾸어 놓았으며, 5월을 앞두고 강세론자들이 주도권을 쥐게 될 것임을 분명히 보여주고 있습니다.
이 차트에서 가장 중요한 구조적 요소는 2025년 9월 저점인 176.00 부근에서 시작된 상승 추세선입니다. 이 추세선은 7개월 이상 견고하게 유지되었으며, 여러 차례 검증을 거치면서 기술적으로도 매우 신뢰할 만한 견고함을 보여주었습니다. 차트 기록 전반에 걸쳐 이 추세선을 테스트할 때마다 의미 있는 상승 움직임이 나타났으며, 특히 4월에는 가격이 185.00~186.00 저항선을 돌파하고 수개월 만에 최고가를 경신하며 강력한 상승세를 보였습니다. 현재 이 추세선은 186.00~186.50 부근에서 수렴하고 있으며, 수평 저항선에서 지지선으로 전환된 186.80 영역과 정확히 일치하는 역동적인 지지층을 형성하여 차트 전체에서 가장 중요한 기술적 수렴 영역 중 하나를 만들어내고 있습니다.
9일 이동평균선(EMA) 186.832와 21일 단순이동평균선(SMA) 185.904는 모두 현재 가격 아래에 위치하며 상승 추세를 보이고 있습니다. 이는 전형적인 추세 시장의 상승세 패턴으로, 하락세나 고점 형성 과정이 아닌 충동적인 상승 국면에서 나타나는 모습입니다. 특히 185.90 부근의 21일 단순이동평균선은 더욱 중요한 동적 지지선 역할을 하며, 확실한 상승 추세를 이어가고 있어 전반적인 상승 편향을 강화합니다. 만약 일봉 차트에서 185.90 아래로 종가가 형성된다면 이동평균선 구조가 의미 있게 약화되는 것이므로 단기적인 방향성 전망을 재검토해야 할 것입니다. 하지만 이러한 현상만으로는 전반적인 상승 추세가 무효화되지는 않을 것입니다.
차트에서 가장 눈에 띄는 레벨 중 하나인 185.00 수평 지지선은 12월과 1월에 걸쳐 여러 차례 가격을 제한하는 역할을 했으며, 4월 상승세에서는 돌파되기도 했습니다. 이제 이 지지선은 이동평균선 아래에서 첫 번째 주요 구조적 지지선 역할을 합니다. 185.00 아래에서 지속적인 일봉 마감은 기술적으로 중요한 신호이며, 단기적인 추세가 강세에서 중립으로 전환되어 182.00~182.50의 주요 수평 지지선까지 하락 조정이 발생할 가능성이 있습니다. 이 지지선은 2월의 급격한 매도세를 정확하게 막아낸 수준이며, 의미 있는 조정이 발생할 경우 최종적인 하락 기준점이 됩니다. 182.00 아래로 하락할 경우, 2025년 9월 이후 형성된 광범위한 강세 구조에 대한 근본적인 재평가가 필요할 것입니다.
긍정적인 측면에서 보면, 현재 가격은 187.50~188.00의 소폭 저항선 바로 아래에서 횡보하고 있는데, 이 구간은 4월 20~21일의 최근 고점입니다. 188.00을 확실하게 돌파하며 일봉 마감한다면, 현재의 횡보세가 해소되고 상승 추세로 전환되었음을 확인시켜주며, 차트에서 예상되는 190.00~191.00 영역까지의 상승세를 가속화할 것입니다. 190.00 레벨은 심리적으로 매우 중요한 의미를 지니는데, 이는 단순한 숫자가 아니라 수년간의 고점을 나타내는 기준점이기 때문입니다. 이 레벨을 돌파한다면 해당 통화쌍에 있어 중요한 기술적 성과가 될 것이며, 추세 추종 투자자들의 유입을 유도하고 중기적으로 192.00~193.00까지 상승 모멘텀 주도의 추가 상승을 촉발할 가능성이 있습니다.
7개월간의 상승 추세선, 수개월간의 저항선을 깔끔하게 돌파한 움직임, 강세 이동평균선과의 일치, 그리고 191.00을 향하는 예상 경로 등 전반적인 구조는 주요 통화쌍의 일봉 차트에서 현재 가장 강력한 기술적 강세 신호 중 하나를 보여주고 있습니다.
거래 추천
EUR/JPY 매수
참가비: 186.80
손절매: 185.20
이익 실현: 190.50
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