호주 달러는 수요일 엔화 대비 완만한 회복세를 이어가며 유럽 시간대에 110.10 부근에서 거래되며 이틀 연속 상승세를 기록했습니다. 이러한 소폭 상승은 중동 지역의 지정학적 불안감이 뚜렷하게 완화된 데 따른 것으로, 위험자산 선호 심리가 강화되고 에너지 비용 상승 및 캔버라의 불확실한 통화정책 전망에 대한 지속적인 우려가 호주 달러에 영향을 미치지 않은 것으로 보입니다.

최근 호주 달러 반등의 주요 원인은 미국과 이란 간의 긴장 완화로 보입니다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 화요일, 미군이 분쟁 지역에서 "곧 철수할 것"이라고 밝히며 미국의 전략에 확실한 변화를 시사했고, 향후 2~3주 안에 완전 철수가 이루어질 것이라고 전망했습니다. 이전의 강경한 발언에서 벗어나 트럼프 대통령은 이란과의 공식적인 합의가 군사적 개입 종식의 필수 조건은 아니라고도 언급했습니다.

이란의 마수드 페제시키안 대통령도 이와 같은 입장을 표명하며, 구체적인 조건(공개되지는 않았지만)이 충족될 경우 지역 긴장 완화에 조건부로 협조하겠다고 밝혔습니다. 분쟁의 신속한 종식 가능성에 따라 트레이더들은 최근 몇 주 동안 엔화를 지지했던 안전자산 선호 심리를 일부 되돌리면서 호주 달러와 같은 경기 순환형 통화에 대한 신뢰가 어느 정도 회복되었습니다.

지정학적 안도감에도 불구하고, 수개월간 지속된 분쟁의 구조적 여파는 호주 경제 전반에 걸쳐 계속해서 파장을 일으키며 중앙은행에 복잡한 역풍을 조성하고 있습니다. 페르시아만 지역의 공급망 차질로 인한 직접적인 결과인 높은 에너지 가격은 꾸준히 유지되고 있습니다. 이는 중앙은행에게 달갑지 않은 상황입니다. 분석가들은 연료 및 에너지 가격 상승분이 물가상승률에 전가되면서 예상보다 오랫동안 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 중앙은행이 중립적이거나 완화적인 통화정책 기조로 전환하는 데 제약을 가하고 있다고 경고합니다.

시장은 이러한 상황에 공격적으로 반응했습니다. 금리 선물은 현재 호주중앙은행(RBA)의 차기 이사회에서 금리가 4.35%로 인상될 확률을 64%로 반영하고 있습니다. 이러한 매파적인 금리 재조정은 호주 달러에 양날의 검과 같습니다. 일반적으로 높은 금리는 통화 가치를 지지하지만, 시장은 RBA가 경기 둔화라는 외부 환경 속에서 긴축 정책을 펼칠 수밖에 없을 것이라는 우려를 점점 더 강하게 느끼고 있습니다. 2026년 5월 만기 ASX 30일물 은행간 현금 금리 선물 계약은 현재 95.765에 거래되고 있는데, 이는 중앙은행의 차기 금리 인상 가능성을 높게 보는 시장의 확신을 반영합니다.

수요일에 발표된 경제 데이터는 태평양 지역의 엇갈린 경제 상황을 보여주었습니다. 호주의 최대 수출 시장인 중국 제조업 부문에 우려스러운 신호가 나타났습니다. 레이팅독 제조업 구매관리자지수(PMI)는 3월에 50.8로 하락하여 2월의 52.1보다 낮아졌고, 시장 예상치인 51.6에도 미치지 못했습니다. 이러한 둔화는 주로 에너지 비용 상승으로 중국 제조업체의 마진이 압박받은 데 기인한 것으로 분석되며, 이는 향후 몇 달 동안 호주산 원자재 수요가 어려움을 겪을 수 있음을 시사합니다.

반대로 호주의 교역조건은 크게 개선되었습니다. 호주 수출 가격의 주요 지표인 호주중앙은행 상품지수 SDR은 3월에 전년 동기 대비 12.8% 급등했습니다. 이는 2023년 1월 이후 가장 강력한 연간 상승률이며, 전월의 수정된 4.9% 상승률보다 훨씬 빠른 속도입니다. 에너지와 철광석 가격 상승에 힘입은 이러한 급등은 호주의 국민 소득이 여전히 견고함을 시사하며, 국내 소비 둔화에도 불구하고 통화 가치를 지탱하는 근본적인 버팀목 역할을 하고 있습니다.

반면, 일본 엔화는 국내 경제가 마침내 지속 가능한 정상화 조짐을 보이면서 지지를 얻고 있습니다. 일본은행이 발표한 주요 제조업 지수인 단칸(Tankan) 1분기 지표는 예상치를 상회하며 긍정적인 결과를 보여주었습니다. 이는 4분기 연속 개선세를 나타낸 것으로, 수정치인 16에서 상승하며 애널리스트들의 기대를 뛰어넘었습니다.

이번 데이터는 일본은행이 경제가 2% 물가상승률 목표를 지속 가능하게 달성할 수 있는 궤도에 있다는 신중하지만 확고한 입장을 뒷받침합니다. 우에다 가즈오 총재는 점진적인 금리 인상 가능성을 일관되게 시사해 왔으며, 이번 구체적인 데이터가 이를 뒷받침하고 있습니다. 일본은행의 긴축 속도는 서방 중앙은행들에 비해 여전히 느리지만, 경기 심리 지표의 지속적인 개선은 엔화 가치를 지지하는 역할을 하며, 호주달러/엔화 환율의 급격한 상승을 억제하고 있습니다.

기술적 관점에서 볼 때, AUD/JPY는 2시간 차트에서 뚜렷하게 정의된 하락 추세선 구조에 갇혀 있으며, 이 추세선은 3월 18일 113.20 고점 이후 가격을 끊임없이 하락시켜 왔습니다. 400핍이 넘는 하락세는 모든 반등 시도를 무너뜨리고 이 통화쌍의 기술적 현실로서 하락 추세를 확고히 했습니다. 그러나 최근 가격 움직임은 매우 흥미로운 기술적 변곡점을 보여주고 있습니다. 이 통화쌍은 109.00 지지선에서 급격한 반등을 보이며 거의 2주 만에 처음으로 하락 추세선을 아래에서 위로 돌파하려 하고 있습니다. 이는 매수세와 매도세 모두의 주목을 요하는 순간입니다.

The descending trendline, drawn connecting the March 18 peak at 113.20 through the successive lower highs of March 20, 24, and 26–27, has acted as an impenetrable ceiling throughout the entire corrective phase. Every attempted recovery into this trendline has been met with aggressive selling, producing a textbook sequence of rejection candles that reinforced the integrity of the bearish structure. Price is now, for the first time, testing this trendline near the 110.10–110.15 area — and crucially, the test is occurring in the context of a sharp and momentum-driven recovery from the 109.00 lows, which adds a degree of bullish credibility to the current attempt that previous rallies did not possess.

The 9-period EMA at 109.80 and the 21-period SMA at 109.69 have both begun to curl upward following the violent snapback from the 109.00 floor, and price is now trading above both averages for the first time since the early stages of the downtrend. This moving average crossover beneath a rising price is a preliminary — though not yet confirmed — signal that short-term momentum is beginning to rotate in favor of the Australian Dollar. The fact that both averages are converging near the 109.70–109.80 area creates a dynamic support cluster that should contain any near-term dip and maintain the recovery's structural integrity.

The 109.20–109.30 horizontal support zone proved critical during the March 31 to April 1 washout, holding price above the psychologically significant 109.00 handle after a brief and dramatic spike lower to approximately 108.90. The violence of that spike — followed immediately by an equally aggressive recovery — has the hallmarks of a stop-hunt or climactic selling event, the kind of price action that frequently marks at least a short-term exhaustion of the prevailing trend. The strength and speed of the subsequent bounce back through 109.70, 109.80, and ultimately to 110.00 in rapid succession reinforces the view that the 109.00 area represents a powerful demand zone and that the immediate selling pressure has been absorbed.

The critical test now sits directly overhead. A decisive 2-hour close above the descending trendline near 110.15–110.20 would represent the most significant technical development on this chart since the downtrend began — a genuine trendline breakout that would shift the near-term bias from bearish to neutral-to-bullish and open the door toward the 111.00–111.10 horizontal resistance zone, the first major structural target on any sustained recovery. The projected move arrows on the chart align precisely with this target, suggesting the market itself is eyeing this level as the natural destination of the current bounce. A subsequent break above 111.00 would bring the 112.00–112.10 major resistance ceiling — the dominant horizontal supply zone that capped the pair on March 19–20 before the accelerated decline — into realistic play.

하지만 주의가 필요합니다. 하락 추세선은 조정 국면 전체에 걸쳐 놀라울 정도로 일관되게 유지되었으며, 만약 추세선을 깔끔하게 돌파하지 못한다면(초기 급등 후 2시간 종가가 110.00 부근의 추세선 아래로 다시 떨어지는 경우), 전형적인 거짓 돌파 시나리오가 발생하여 매도 압력이 다시 발생할 가능성이 높습니다. 이 경우 109.30~109.50 지지선이 첫 번째 하락 목표가가 될 것이며, 이마저도 무너지면 109.00 심리적 저점과 궁극적으로 그 아래의 108.60~108.70 영역까지 하락할 수 있습니다.

이 차트를 보면 공격적인 상승 포지션보다는 신중한 접근이 여전히 우세합니다. 주된 추세는 여전히 하락세이며, 하락 추세선은 아직 확실하게 돌파되지 않았습니다. 또한, 급격한 반등은 과매도 상태에서 발생한 것으로, 이러한 과매도 상태는 종종 격렬하지만 결국 일시적인 반등 움직임을 유발합니다. 지속적인 상승 전망을 하기 전에 종가 기준으로 확실한 추세선 돌파가 확인되는 것이 필수적입니다.

AUD/JPY 매수  

참가비: 110.20

손절매 가격: 109.20