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新闻

牛市看涨价差:股价上涨,为什么期权组合仍会亏损?

牛市看涨价差:股价上涨,为什么期权组合仍会亏损?

看涨方向判断正确,不代表期权价差一定赚钱。用可复算案例区分建仓成本、提前平仓价与到期损益,并检查行权后是否留下意外股票仓位。

陈瞻

剩余收益估值:股价跌破净资产,为什么仍不算便宜?

剩余收益估值:股价跌破净资产,为什么仍不算便宜?

市净率低于1倍不等于低估。用可复算案例扣除股权资本成本,核对净资产滚动与终值,再反推0.8倍市净率隐含的持续盈利能力。

陈瞻

关键利率久期:为什么DV01为零,对冲组合仍会亏损?

关键利率久期:为什么DV01为零,对冲组合仍会亏损?

总DV01相同,不代表收益率曲线风险相同。用2年、5年和10年零息债组合复算节点敏感度、三种曲线冲击与对冲残余,区分真正的风险抵消和仅抵消总数。

陈瞻

远期波动率怎么算?看懂两个期权到期日之间的风险

远期波动率怎么算?看懂两个期权到期日之间的风险

近月隐含波动率60%、远月35%,不等于前者贵、后者便宜。用七天与三十五天的可复算案例,拆开累计方差、事件窗口与远期波动率,识别期限曲线的误读。

陈瞻

债券滚降收益怎么算?赚钱不等于跑赢现金

债券滚降收益怎么算?赚钱不等于跑赢现金

收益率曲线不变,不代表同一只债券的收益率不变。用五年期零息债的一年持有案例,拆开时间推移与曲线滚降,算出保本和跑赢现金的退出门槛。

陈瞻

配对交易为什么越等越亏?相关性、协整与均值回归的区别

配对交易为什么越等越亏?相关性、协整与均值回归的区别

两只股票高度相关,不代表价差必然收敛。用双腿持仓损益、回归半衰期和成本临界值,核验一个看似便宜的价差是否真的具备交易依据。

陈瞻

回测收益漂亮就能实盘?多重试验如何制造“最佳策略”

回测收益漂亮就能实盘?多重试验如何制造“最佳策略”

从100套参数中选出的冠军,不等于一次独立试验。用可复算的误报概率、滚动检验设计和交易成本案例,判断回测优势究竟来自有效规律,还是反复筛选。

陈瞻

期货套保比率怎么算:等金额对冲为何可能增加风险?

期货套保比率怎么算:等金额对冲为何可能增加风险?

1000万美元的股票组合,为什么可能需要卖出48张而不是40张期货?从最小方差比率、相关性失效阈值到保证金现金流,用完整算例判断套保是否真正降低风险。

陈瞻

债券凸性:久期估值什么时候不够用?

债券凸性:久期估值什么时候不够用?

以20年零息债复算利率冲击,量化久期误差与凸性修正;再用同久期组合说明,凸性更高为何仍可能输给收益率曲线的扭曲。

陈瞻

投入资本回报率高,扩张就能创造价值吗?

投入资本回报率高,扩张就能创造价值吗?

一家公司的投入资本回报率高于资本成本,并不代表新项目值得投。用可复算案例区分平均回报与增量回报,拆解商誉、减值和资本时点的影响,再看扩张究竟增加了利润,还是增加了价值。

陈瞻

沪胶站上2万元:涨幅、增仓和远月溢价该怎么看?

沪胶站上2万元:涨幅、增仓和远月溢价该怎么看?

沪胶2027年1月合约10月8日收报20145元,但收盘涨幅、逐日结算盈亏与现货紧张程度是三回事。结合交易所合约数据,拆解主力集中、持仓变化和近远月价差,避免把热搜涨价直接当作交易结论。

陈瞻

恒指重上24000点:四大分类齐涨,反弹就稳了吗?

恒指重上24000点:四大分类齐涨,反弹就稳了吗?

恒指10月9日早盘升逾1%,四大分类指数同步走高,但这还不能证明大多数个股转强。拆解指数点数、权重贡献与市场广度,给出区分普涨和权重修复的核验办法。

陈瞻

油价重回90美元上方:库存下降能确认需求转强吗?

油价重回90美元上方:库存下降能确认需求转强吗?

原油去库存、成品油库存偏低与终端需求放缓可以同时发生。结合纽约原油近月报价和美国周度石油数据,拆解反弹的供需证据、月差信号与需要推翻原判断的条件。

陈瞻

霍尔木兹海峡航运风险加剧,美联储进一步强化加息预期

霍尔木兹海峡航运风险加剧,美联储进一步强化加息预期

穆萨莱姆:未来6至9个月内可能需要进一步加息;霍尔木兹新航线或被封锁,油轮遇袭风险加剧......

FastBull 精选

德尔塔中性为何仍会亏损:伽马与对冲成本

德尔塔中性为何仍会亏损:伽马与对冲成本

德尔塔归零只抵消某一时点的局部方向敞口,不会消除伽马、时间损耗和波动率风险。用可复算的期权案例,拆清对冲后仍然亏损的来源与核验方法。

陈瞻

稀释每股收益:股数之外还要看什么?

稀释每股收益:股数之外还要看什么?

基本与稀释每股收益相同,不代表潜在股份已经消失。用期权净增股数、平均股价和亏损期反稀释案例,核对财报分母及其估值边界。

陈瞻

现金流质量怎么看:增长还是营运资金释放?

现金流质量怎么看:增长还是营运资金释放?

经营现金流翻倍,可能来自回收旧账、压降库存或延后付款。用一张可复算的利润到现金桥接表,判断改善能否持续,而不是只看现金流与净利润的比值。

陈瞻

DCF终值怎么算:增长、再投资与估值的约束

DCF终值怎么算:增长、再投资与估值的约束

把永续增长率从3%调至4%,终值未必像表格显示的那样大幅上升。用可复算案例核对再投资、下一年现金流与折现时点,识别DCF估值中的“免费增长”。

陈瞻

港股账户只能卖不能买?看清存量整治下的权限与资金安排

港股账户只能卖不能买?看清存量整治下的权限与资金安排

部分在港券商调整内地存量客户服务,不等于所有香港账户被冻结。核对适用身份、服务地点、买卖权限和资金状态,才能区分继续持有、退出交易与真正可提取的现金。

陈瞻

央行1.2万亿元买断式逆回购:为何不能当成等额净投放?

央行1.2万亿元买断式逆回购:为何不能当成等额净投放?

10月8日的1.2万亿元是计划操作总额,不等于全市场新增流动性。扣除相应到期、区分数量与利率,再看89天跨年期限,才能判断这次操作真正解决了什么问题。

陈瞻

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