在预期中美可能达成贸易协议，以及考虑到美联储可能采取不那么鸽派的货币政策决定之后，黄金价格近期大幅回调，市场开始获利了结。美联储周三宣布降息 25个基点，这是市场普遍预期的降息幅度。美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出，如果降息导致政策制定者无法获得进一步的就业和通胀报告，他们可能会变得更加谨慎。芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具显示，市场目前预期美联储在 12月份降息25个基点的概率为72.8%，而一周前这一概率为91.1%。据路透社报道，世界黄金协会最新报告显示，“第三季度全球黄金需求同比增长3%至1313公吨，创历史新高，原因是投资需求飙升”，这也推动了黄金价格的反弹。目前尚待观察的是，随着美元兑主要货币汇率攀升至两个月高位，黄金能否重拾复苏势头。此外，中国制造业的持续萎缩也对黄金价格构成负面影响。中国是全球最大的黄金消费国。官方公布的10月份制造业采购经理人指数从9月份的49.8降至49.0，创六个月新低。也就是说，由于政府停摆没有重新开放的迹象，市场在数据匮乏的情况下盲目行事，持续存在的美国经济和财政担忧可能会缓冲黄金的下跌空间。

美国政府停摆进入第30天，政治僵局加剧经济与社会运行风险。 副总统万斯警告称，政府若持续停摆，可能在节日期间严重影响交通出行。马里兰州已宣布进入紧急状态，并拨款1000万美元以应对“营养援助计划”可能中断的风险。停摆不仅削弱公众对政府治理能力的信心，也加大了经济软着陆的不确定性，进一步强化了黄金在政治动荡时期的避险属性。全球主要央行维持鸽派立场，强化美联储政策转向预期。 日本央行与欧洲央行最新议息会议均决定维持利率不变，反映出全球货币政策整体仍偏向宽松。尽管美国财长贝森特对鲍威尔的鹰派言论略有微词，但市场对美联储于12月降息的预期仍维持在70%左右的高位。宽松预期持续压制实际利率与美元表现，为无息资产黄金创造了有利的金融环境。

黄金一小时级别看价格在布林上轨和布林下轨之间来回震荡，MACD目前正在第二次回拉0轴，如果快慢线在0轴之上再次形成金叉，大概率会形成上涨走势，上方压力看EMA200和整数关口附近，分别为4045、4100。RSI数值54，短期看市场以观望情绪为主。从日线级别看，MACD形成死叉，快慢线正在回拉0轴，现在仍有一段距离，说明调整未完成。RSI数值51，市场投资者以观望为主，如果能重新站稳EMA12，大概率会冲击上方平台压力4133附近。策略上逢低做多为主。

交易方向：多

进场点位：3965

目标点位：4300

止损点位：3750

支撑点位：3900、3800、3600

阻力点位：4380、4500、5000